颜值经济系列深度报告之六：防晒剂黄金赛道，景气持续向上，国货崛起新阵地

本报告是关于化妆品行业深度报告之六——防晒剂黄金赛道，景气持续向上，国货崛起新阵地。防晒剂是化妆品原料中的黄金赛道，类型丰富、添加量较大。防晒剂是一类添加量较大的活性成分，且多种防晒剂往往搭配使用，因此防晒剂的龙头厂商容易形成一定的规模效应和客户壁垒。目前主要防晒剂达30种左右，按作用原理可分为物理防晒剂和化学防晒剂，按吸收波段可分为UVA防晒剂、UVB防晒剂和广谱防晒剂。20世纪30年代以来，防晒剂历经认知提升和技术突破，未来趋势包括高效、安全以及覆盖更广波段。防晒剂监管：监管较为严格，门槛较高。防晒行业：上游防晒剂格局集中，下游产品需求景气向好。需求端：下游景气度趋于提升，亚太市场是防晒剂增长主要驱动。供给端：行业格局较为集中，主要厂商位于中国和欧洲。投资建议：防晒剂是化妆品原料中的黄金赛道。推荐全球防晒剂龙头科思股份。