报告总结:本周传媒互联网及海外市场表现不佳,主要受到疫情反复、经济复苏和公司业绩修复进度的担忧、房地产行业事件、美国SEC主席对中概股问题的悲观表态、阿里云数据安全问题、美国通胀和加息压力等因素的影响。虽然短期内疫情仍然持续反复、国内经济企稳压力较大,但我们认为6月以来经济企稳回升的态势仍有望得到保持,同时稳增长政策仍在各个方面持续发力,我们对国内下半年的经济形势仍然保持谨慎乐观的态度。从全球角度看,通胀和加息的压力仍然严峻,但市场已经开始担忧衰退阶段的到来,美股上周表现相对稳定,美股市场对港股市场的影响相对有限。估值层面,恒生科技指数近2年的整体PS估值分位已经回到底部区间。我们对中概股平台经济公司的业绩和估值修复进程仍有信心,继续维持对互联网行业的积极推荐。建议关注近期业绩过硬、中长期逻辑较好的互联网头部平台企业,包括美团-W、京东集团-SW、快手-W、拼多多和携程集团-S。