新能源锂电池系列报告之十一：隔膜壁垒高，涂覆一体化加速，龙头强二梯队降本增利弹性大

本报告主要分析了新能源锂电池隔膜行业的市场情况。湿法隔膜因其性能出色，厚度薄、成孔效果佳，有效保障电池能量密度，而受到市场青睐。湿法与干法度电价差缩小至4.5元/KWh，成本经济性逐步显现，供需偏紧行情下电池厂成本容忍度提升，带动湿法隔膜加速渗透，2022年一季度市场占比攀升至82%。涂覆工艺定制化技术壁垒高，基膜涂覆一体化有利于隔膜厂把控产品质量、降本增效，乃大势所趋。建议关注全球湿法隔膜龙头恩捷股份，干湿法并举、盈利提升显著的星源材质，湿法积淀深厚的国有企业中材科技，主营稳固向好、加码湿法的行业新星美联新材，湿法产能加速扩张的沧州明珠。