策略周报：地产扰动无需悲观，风险偏好有待提升

房地产市场近期出现“停贷潮”，引发市场波动，但无需过度悲观。该事件仅为扰动，不会改变复苏整体态势。中央层面已全面关注和加强督导，地方层面会进一步高度重视，新增停工楼盘的概率大大降低。同时，中央政治局会议之前，预期层面存在较多扰动，风险偏好很难有抬升。建议继续把握地产链、疫后修复配置机会，关注短期“停贷”事件过度反应、中长期基本面修复预期未变下的地产链条，以及伴随以后修复前期受压制明显的食品饮料。对于成长风格，中长期依然看好成长主线行业占优行情，但短期受美联储加息预期增进一步增强、成交占比接近历史高位影响，成长反弹已连续放缓。在成长业绩估值匹配压力尚未充分缓解前，其后续反弹力度有待观察。