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传媒互联网周报:第三批版号发放,头部游戏公司进入业绩回收期

信息技术2022-07-17郑磊国联证券罗***
传媒互联网周报:第三批版号发放,头部游戏公司进入业绩回收期

市场表现回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数(中信)涨跌幅分别为-3.81%、-3.47%、-2.03%、-4.57%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:贵广网络、*ST大通、实益达、果麦文化、福石控股、ST美盛、恺英网络、惠程科技、三五互联、ST天润。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股:星期六、北巴传媒、中文在线、ST联建、天娱数科、湖北广电、力盛体育、蓝色光标、宣亚国际、引力传媒。 今年第三批游戏版号发放,中小厂商获版号比例较高 7月12日,国家新闻出版署披露今年第三批游戏版号审批名单,本次共有67款版号获批,发放频次及数量进一步增加(4月、6月分别为45款、60款)。 重点游戏中移动端包括游族网络《战火与永恒》、创梦天地《永恒轮回:无限》、西山居《双相》(移动+PC)、吉比特《勇敢的哈克》、青瓷游戏《三国演义:兵临城下》、星辉娱乐《战地无疆》、博瑞传播《守望之战》、万达电影《未来足球》、惠城科技《万灵传说》、字节跳动《晶核》,以及掌趣科技研发、哔哩哔哩代理的《非匿名指令》等。PC/主机游戏包括哔哩哔哩代理的《暗影火炬城》等;另外,《暗影火炬城》《紫塞秋风》《侠之道》此前均已上线Steam等海外平台并获得较好成绩,本次亦拿到国内版号。 我们认为,这次游戏版号发放标志着版号发放节奏逐步进入常态化阶段。 另外,从发放对象来看,今年版号发放主要针对中小型厂商。大厂在今年获批版号较少,但由于大厂存量版号游戏储备仍比较丰富,预计短期内受影响较小。 头部游戏公司进入业绩回收期,下半年产品储备丰富 近期,三七互娱、完美世界发布半年报预告,上半年归母净利润分别同比增加87%-99%、330%-350%,均实现同比高增。主要系产品进入业绩回收期,同时期间并无重磅产品上线带来营销费用的显著提升。下半年,随着游戏公司产品上线有望进一步打开成长空间。吉比特代理《奥比岛:梦想国度》在7月12日上线后表现良好,首周IOS游戏畅销榜排名最高第六并维持在前十名以内。此外,已获得版号且有望在年内上线的包括三七互娱《梦想大航海》、《空之要塞:启航》、《最后的原始人》、《曙光计划》;完美世界《黑猫奇闻社》、吉比特《失落四境》、《花落长安》、《黎明精英》等。此外,端游方面,完美世界的《诛仙世界》即将开放测试。 投资建议 随游戏版号发放常态化后行业有望迎来新产品周期,头部游戏公司下半年产品储备丰富。目前游戏行业估值处于低位,我们建议围绕游戏出海和优质内容两条主线布局,关注三七互娱、完美世界、吉比特、电魂网络,以及拥有游戏社区TapTap的心动公司等。 风险提示:政策监管风险,游戏流水不及预期、游戏产品进度上线进程不及预期的风险。 1一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数(中信)涨跌幅分别为-3.81%、-3.47%、-2.03%、-4.57%。过去一周,传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第23,整体表现弱于市场平均水平。 图表1:中信行业指数一周涨跌幅 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:贵广网络、*ST大通、实益达、果麦文化、福石控股、ST美盛、恺英网络、惠程科技、三五互联、ST天润。 图表2:板块涨幅前十个股 上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股星期六、北巴传媒、中文在线、ST联建、天娱数科、湖北广电、力盛体育、蓝色光标、宣亚国际、引力传媒。 图表3:板块跌幅前十个股 2行业运行数据 2.1游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据伽马数据,2022年5月国内游戏市场实际销售收入229.19亿元,同比下降-6.74%,环比下降-0.31%。根据data.ai数据,7月16日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为:《王者荣耀》、《和平精英》、《原神》,其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表: 图表4:2022年7月16日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 手游买量市场分析 根据App Growing数据,2022年5月国内手游行业在整体广告投放中应用数量占比高达63.34%,广告数和广告投放金额均在全行业整体广告中占三成左右。5月广告投放数排名前三的游戏分别为:《三国志∙战略版》、《一念逍遥》、《九域诸天》,战争、传奇、模拟、休闲等风格/品类的手游广告投放力度整体较强。 图表5:2022年5月手游广告投放数排行 2.2电影 根据猫眼电影数据,2022年至今内地电影总票房186亿元,7月16日单日票房1.48亿元,较上周同比下降5.1%。2022年7月16日电影综合票房排名前三分别为:《外太空的莫扎特》(北京壹同传奇影视等出品)、《神探大战》(英皇影业等出品)、《人生大事》(联瑞影业等出品)。 图表6:2022年7月16日内地电影票房排行 2.3电视剧 卫视收视率 根据CSM数据,2022年7月14日(周四)CSM 63城卫视黄金剧场电视剧收视排名:第一名《匆匆的青春》(幸福蓝海等出品),第二名《遇见璀璨的你》(腾讯企鹅等出品),第三名《幸福到万家》(东阳春羽等出品)。 图表7:2022年7月14日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 网络热度排名 根据艺恩数据,截至2022年7月15日电视剧集播映指数排名前三分别为:《星汉灿烂》(腾讯科技等出品)、《幸福到万家》(东阳春羽等出品)、《梦华录》(腾讯企鹅等出品)。 图表8:2022年7月15日网台剧网络热度排行 2.4综艺 根据艺恩数据,截至2022年7月15日综艺网络播放量市占率排名前三分别为:《乘风破浪第三季》、《声生不息》、《开始推理吧》。 图表9:2022年7月15日电视综艺热度排行 2.5渠道 移动端:互联网视频 根据Trustdata数据,2022年5月国内四大视频平台月独立设备数分别为:爱奇艺(22972万)、腾讯视频(19483万)、优酷(7782万)、芒果TV(970万)。 图表10:爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数(万台) 2.6直播电商 快手直播 根据灰豚数据,7月4日-7月10日快手直播主播销售排行TOP5销售额总计4.28亿元,环比增长42.7%。排名前三分别为:赵梦澈(1.4亿)、电商部清仓号(1.4亿)、蛋蛋(9636.1万)。 图表11:2022年6月27日-7月3日快手直播主播销售额排行 抖音直播 根据灰豚数据,7月4日-7月10日抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计3.85亿元,环比下降-24.5%。排名前三分别为:东方甄选(1.6亿)、交个朋友直播间(6865.2万)、疯狂小杨哥(5671.5万)。 图表12:2022年7月4日-7月10日抖音直播主播销售额排行 2.7广告营销 根据CTR数据,2022年5月广告市场花费同比下降-24.1%,环比上涨9.5%。 图表13:2021年7月至2022年5月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 3重点公司重要公告速览 公告日期 证券简称 公告类型 公告内容 公司2022年上半年预计实现归母净利润16-17亿元,同比增长87.42%至99.13%。报告期内公司海外市场营业收入预计同比增长超40%,海外营收占比不断提升。 2022/7/11 三七互娱 业绩预告 公司2022年上半年预计实现归母净利润6000-9000万元,同比下降-77.18%至-65.77%。本报告期受人民币兑美元汇率贬值影响,预计汇兑损失共约4800-5500万元。 2022/7/11 游族网络 业绩预告 公司2022年上半年预计实现归母净利润1.7-1.9亿元,同比增长198.58%至233.70%,主要系作为北京冬奥会和冬残奥会的特许生产商和零售商,相关商品销售旺盛。 2022/7/11 元隆雅图 业绩预告 旗下Mintegral平台于22Q2录得收入2.11亿美元,同比增长64.1%。广告主、流量发布者留存率各为87.7%,92.2%; 2022/7/11 汇量科技 经营数据 新增广告主、流量发布者分别环比增长29.3%,19.0%。 公司回购股份88万股,约占公司总股本的0.009%,最高成交价为346港元/股,最低成交价为340.8港元/股,耗资约3亿港元。 2022/7/11 腾讯控股 股权回购 公司2022年上半年预计实现归母净利润1800万元到2600万元,同比下降-91%到-94%。系疫情期间营业收入下滑且需 2022/7/12 中国电影 业绩预告 承担较大的固定成本和刚性支出,导致公司业绩预减。 公司股东读客投资原计划自2022年7月26日起减持公司股份不超过615万股,占总股本1.54%。现决定提前终止本次减持计划,读客投资未实施股份减持,且将不再减持。 2022/7/12 读客文化 股份减持终止 公司股东朱筱筱现持有公司股份658万股,占公司总股本比例1.64%,计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过164万股,占公司总股本比例0.41%。 2022/7/12 读客文化 股份减持计划 公司2022年上半年实现营业收入7.5亿元,较上年同期下降-16.76%。主要系“三线下地”项目上年已基本结束,本年根据合同和完工情况确认尾款收入,故同比减少较大。 2022/7/12 天威视讯 业绩快报 公司将通过受让股权及认购新增注册资本的方式,取得峰极智能51.7%股权,投资金额合计1500万元人民币,本次投资完成后,峰极智能将成为公司的控股子公司。 2022/7/12 惠程科技 对外投资 公司预计2022年上半年实现归母净利润0.27亿元到0.32亿元,与上年同期相比同比减少61%到68%。 2022/7/13 东方明珠 业绩预告 董事会同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过人民币13.34元/股,回购金额不低于人民币0.5亿元,且不超过人民币1亿元。 2022/7/13 凯撒文化 股份回购 公司预计2022年上半年归母净利润377万元,将实现扭亏为盈。 2022/7/13 贵广网络 业绩预告 公司预计2022年上半年实现归母净利润-460万元左右,实现归母扣除非经常性损益的净利润-2476.3万元左右。 2022/7/13 出版传媒 业绩预告 公司于2022年7月13日首次回购股份,数量69.15万股,约占公司总股本的0.0995%,最高成交价为14.55元/股,最低成交价为14.27元/股,成交总金额999.8万元(不含交易费用)。 2022/7/13 顺网科技 股份回购 公司预计2022年上半年实现归母净利润11.1亿元至11.6亿元,比上年同期增长330.84%至350.25%,实现归母扣除非经常性损益的净利润6.4亿元至6.8亿元。 2022/7/14 完美世界 业绩预告 公司股东中科大资产经营有限责任公司计划通过集中竞价方式减持不超过4,843,251股公司股份,占不超过公司总股本的1%。 2022/7/14 时代出版 股份减持 公司预计2022年上半年归母净利润-6亿元至-5.2亿元,上年同期约6.39亿元。实现归母扣除非经常性损益的净利润-6.6亿元至-5.8亿元,经营业绩亏损。 2022/7/14 万达电影 业绩预告 公司宣布其附属公司京东智能产业发展集团已完成强制性收购中国物流资产控股有限公司,其股份于香港联交所主板上市,且中国物流资产余下全部股份已转让予京东产发。 2022/7/14 京东集团 收购兼并 公司预计2022年上半年归母净利润4.7亿元至6.5亿元,比上年同期增长69.63%%至134.60%,实现归母扣除非经常性损益的净利润4.38亿元至6.3亿元。 2022/7/14 恺英网络 业绩预告 公司2022年上半年预计实现归母净利润1.7亿元到2.3亿元,同比下降-53%到-64%。由于2022年上半年