6月社零同比由负转正，可选品类复苏势能强劲。2022年1-6月份我国社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。其中，1-6月份商品零售同比小幅增长0.1%，餐饮收入同比下降7.7%；6月份社会消费品零售总额38742亿元，同比增长3.1%，其中商品零售同比增长3.9%，餐饮收入同比下降4.0%。细分品类：6月必选品增速保持稳健，可选品增速普遍由负转正。必选品中粮油食品、中西药、饮料增速强劲，可选品只有家具、建筑及装潢材料类负增长，其它都为正增长，其中化妆品、金银珠宝类增速回升明显。总体来看，疫情得到控制后，6月消费明显复苏，尤其是可选品复苏势能很强。目前全国多地疫情反弹，对消费复苏造成负面影响，但我们判断由于主要大城市已具备针对奥密克戎的抗疫经验，此次疫情反弹对经济和消费影响将小于4、5月，无需过度悲观，预计下半年消费市场将好于上半年，建议关注：①食品饮料：必需品消费具备刚性，且提价转嫁成本能力强，而高端、次高端白酒提价亦逐步落地，未来消费蓝筹估值有望迎来进一步修复，建议关注高端、次高端白酒、调味品、速冻食品、预制菜、乳制品等行业龙头。②美妆珠宝医美：颜值时代下，美妆珠宝医美市场广阔，高景气度持续，建议关注美妆珠宝医美龙头。
