本周观点:上游大宗原材料持续下行,家电企业下半年盈利能力回升可期。原材料价格下跌对家电企业盈利能力有正面影响,尤其是铜、钢在原材料成本中占比较高的白电和厨电企业。短期支撑因素对白电企业经营成果的影响直接且见效,白电龙头短期盈利能力修复可期。中长期看,白电龙头凭借积累优势实现强者恒强,海外市场空间广阔。厨电板块整体需求疲软,但集成灶子板块有充足的渗透空间,有望实现从十至百的跨越式发展。清洁电器板块新品频出,有望刺激终端销售。