中科蓝讯：中科蓝讯首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 Shenzhen Bluetrum Technology Co., Ltd. （深圳市南山区沙河街道高发社区侨香路4068号智慧广场A栋1301-1） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层） 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 1 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行的股票数量为3,000万股，占发行后总股本的比例为25%。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币91.66元 发行日期 2022年7月6日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 12,000万股 保荐机构（主承销商） 中国国际金融股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年7月12日 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 3 重大事项提示 公司提请投资者特别关注以下重大事项，并特别提醒投资者在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容。 一、特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者特别注意以下风险因素： （一）公司收入可能存在无法持续增长的风险 2019-2021年，公司营业收入分别为64,629.50万元、92,679.00万元和112,353.95万元，呈现快速增长态势，收入增速分别为43.40%和21.23%。 未来如果出现下游终端市场消费需求下降、终端市场结构发生重大变化、白牌市场竞争加剧，或公司对终端品牌厂商的市场开拓不及预期、上游晶圆产能受限、未能持续推出具有竞争力的新产品以满足市场新需求等情形，公司收入可能存在无法持续增长的风险，进而对公司生产经营产生不利影响。 （二）因技术升级导致的产品迭代风险 集成电路设计行业是典型的技术密集型行业，技术升级更新速度较快，需要持续投入大量资源研发新产品以保持市场竞争力。公司TWS蓝牙耳机芯片的产品迭代周期平均为9个月，非TWS蓝牙耳机芯片的产品迭代周期平均为13个月，蓝牙音箱芯片的产品迭代周期平均为12个月。 报告期内，公司主要系列TWS蓝牙耳机芯片BT885X、BT889X、BT892X、AB535X、AB537X、AB561X的销售情况如下： 单位：万元 产品系列 上市时间 2021年度 2020年度 2019年度 BT885X 2019年6月 364.29 686.57 818.35 BT889X 2020年5月 4,588.77 1,128.88 - BT892X 2021年2月 1,885.67 AB535X 2019年5月 - 3,908.79 12,968.50 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 4 产品系列 上市时间 2021年度 2020年度 2019年度 AB537X 2019年10月 17,289.02 35,773.52 4,690.03 AB561X 2020年9月 24,602.47 304.58 - 合计 - 48,730.22 41,802.35 18,476.87 占TWS蓝牙耳机芯片销售额的比例 - 98.22% 95.21% 74.12% 注1：上市时间系指该型号芯片首次实现销售时间，下同。 注2：AB537X系列芯片首次应用在TWS蓝牙耳机并实现销售的具体型号为AB5376A。 报告期内，公司主要系列非TWS蓝牙耳机芯片AB533X、AB535X、AB537X、AB561X、AB532X、AB536X的销售情况如下： 单位：万元 产品系列 上市时间 2021年度 2020年度 2019年度 AB533X 2018年9月 2,655.51 7,057.21 11,383.66 AB535X 2019年5月 25.82 1,315.74 3,346.85 AB537X 2020年4月 5,115.76 5,122.99 - AB561X 2020年11月 6,483.05 14.67 - AB532X 2018年11月 684.92 1,666.95 1,730.25 AB536X 2020年7月 1,542.33 520.28 - 合计 - 16,507.38 15,697.84 16,460.76 占非TWS蓝牙耳机芯片销售额的比例 - 86.50% 95.80% 99.73% 注1：AB536X系列芯片首次应用在非TWS蓝牙耳机并实现销售的具体型号为AB5365B。 注2：AB537X系列芯片首次应用在非TWS蓝牙耳机并实现销售的具体型号为AB5377H2。 报告期内，公司主要系列蓝牙音箱芯片AB530X、AB532X、AB536X的销售情况如下： 单位：万元 产品系列 上市时间 2021年度 2020年度 2019年度 AB530X 2018年4月 8,972.20 6,773.14 6,209.05 AB532X 2018年11月 4,329.60 12,288.17 15,331.04 AB536X 2020年4月 20,420.35 10,310.10 - 合计 - 33,722.15 29,371.41 21,540.09 占蓝牙音箱芯片销售金额的比例 - 89.72% 95.63% 95.62% 注1：AB530X系列芯片首次应用在蓝牙音箱并实现销售的具体型号为AB5303A。 注2：AB536X系列芯片首次应用在蓝牙音箱并实现销售的具体型号为AB5365A。 报告期内，公司主要系列其他芯片AB530X、AB532X、AB536X、AB560X、AB10X、 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 5 AB11X、AB135X、AB136X、AB137X的销售情况如下： 单位：万元 产品系列 上市时间 2021年度 2020年度 2019年度 AB530X 2018年7月 417.35 225.05 281.82 AB532X 2018年11月 131.08 161.10 135.44 AB536X 2020年10月 49.42 31.43 - AB560X 2021年12月 442.48 - - AB10X 2020年6月 1,216.60 208.01 - AB11X 2020年9月 667.29 143.51 - AB135X 2021年6月 247.03 - - AB136X 2021年6月 1,234.93 - - AB137X 2021年6月 809.01 - - 合计 - 5,215.20 769.11 417.27 占其他芯片销售金额的比例 - 87.68% 48.33% 75.06% 注1：AB530X系列芯片首次应用在其他领域并实现销售的具体型号为AB5305U。 注2：AB536X系列芯片首次应用在其他领域并实现销售的具体型号为AB5365U。 从上表可以看出，公司2018年上市的芯片系列可持续销售至2021年。未来如果公司不能及时准确地把握技术变化趋势，顺利完成技术迭代升级，保持较快的产品和技术的迭代周期，持续推出具有竞争力的新产品以满足市场新需求，将无法维持新老产品的滚动轮替，保证收入持续增长，从而错失新的市场机会，对公司的市场竞争力造成不利影响，影响公司的未来持续经营能力。 （三）终端市场重大不利变化风险 报告期内，公司无线音频SoC芯片终端客户主要为白牌厂商，产品主要应用于白牌TWS蓝牙耳机、非TWS蓝牙耳机、蓝牙音箱等产品中，目前已进入传音、魅蓝、飞利浦、联想、铁三角、创维、纽曼、山水、惠威、摩托罗拉、喜马拉雅、倍思、boAt、科大讯飞、夏新、Aukey、网易、唱吧、QCY、天猫精灵、魔声Monster等终端品牌厂商供应体系。 报告期内，公司应用于终端白牌厂商的芯片销售收入占各期主营业务收入比例均在90%以上，应用于终端品牌厂商的芯片销售收入占比较低。与高通公司、恒玄科技等同行业公司相比，公司产品在终端品牌市场渗透率相对较低。公司未来将在巩固现有白牌 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 招股说明书 6 市场份额的基