美股周报：台积电与三星季度收入超预期，美就业数据大超预期

周观点： 本周美股表现有所回暖：本周，三大股指均累计收涨。上周跌超1%的道指累涨0.77%，上周跌超2%的标普累涨1.94%，上周跌超4%的纳指累涨4.56%。 科技板块全周领涨，特斯拉、谷歌均一周涨约10%，Meta(META.US)涨近7%，苹果(AAPL.US)连涨五日、本周累涨近6%，亚马逊(AMZN.US)涨5.5%，奈飞(NFLX.US)涨约4%，微软(MSFT.US)涨超3%。 美国非农就业远超预期：美国劳工部周五公布的报告显示，美国6月非农就业人口季调后增加了37.2万人，远超预期值26.8万人，而5月份为新增39万人;失业率保持在3.6%，符合预期;平均每小时工资较去年同期增长了5.1%，上月为5.2%，预期值为5%。强劲的非农就业数据表明到目前为止，招聘需求盖过了企业对经济前景的担忧。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，非农就业报告显示经济强劲，他完全支持再度大幅加息75个基点，并且不会看到对更广泛的经济造成太大的长期损害。纽约联储主席威廉姆斯表示：“现在的利率仍然远低于我们需要在年底前达到的水平，年底前加息至3%-3.5%似乎是正确的选择。”他强调6月加息75个基点是一个至关重要的步骤。美联储认为通胀恢复到2%对于实现可持续的最大就业至关重要。 特斯拉CEO埃隆·马斯克周五表示将终止以440亿美元收购推特的协议。 马斯克表示，推特对该社交平台上虚假账户的数量做出了“误导性陈述”，也没有提供关于如何评估虚假账户在社交平台中的普遍程度的信息。马斯克还表示，推特没有正常的业务运作，实行了招聘冻结、解雇了高级领导人、并出现了其他重大离职，该公司没有得到母公司对其业务行为变化的同意。以上都是对合并协议的“重大违反”。 甲骨文考虑裁员至少数千，以节省高达10亿美元成本：美国软件巨头甲骨文公司正在考虑削减多达10亿美元的成本，而这可能直接导致其最快于8月裁减数千人。这可能会对美国和欧洲的员工产生极大的影响，特别是涉及为自动化客户服务和电子商务功能的软件应用程序进行营销的岗位。。 台积电与三星季报显示出韧性：台积电二季度收入好于预期，具体二季度利润等财务数据等待7月14日公布，而三星电子公布了截至6月的二季度初步业绩：营业利润从上年同期的12.57万亿韩元增至14万亿韩元(约合107.3亿美元)，同比增长11%。 投资建议：我们认为从半导体行业季报来看，下半年消费电子的需求将继续受宏观影响，而数据中心相关资本开支或将持续维持高位，对于科技公司，我们关注网络广告行业在宏观逆风和监管影响下的结构性机遇、新能源汽车预计持续需求高景气下的产能爬坡速度、预计9月份发布的特斯拉AI DAY上机器人产业链的相应趋势与机遇。 风险提示：海外疫情控制不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.周观点： 宏观新闻： 本周美股表现有所回暖：本周，三大股指均累计收涨。上周跌超1%的道指累涨0.77%，上周跌超2%的标普累涨1.94%，上周跌超4%的纳指累涨4.56%。科技板块全周领涨，特斯拉、谷歌均一周涨约10%，Meta(META.US)涨近7%，苹果(AAPL.US)连涨五日、本周累涨近6%，亚马逊(AMZN.US)涨5.5%，奈飞(NFLX.US)涨约4%，微软(MSFT.US)涨超3%。 美国劳动力需求远超预期：美国劳工部周五公布的报告显示，美国6月非农就业人口季调后增加了37.2万人，远超预期值26.8万人，而5月份为新增39万人;失业率保持在3.6%，符合预期;平均每小时工资较去年同期增长了5.1%，上月为5.2%，预期值为5%。强劲的非农就业数据表明到目前为止，招聘需求盖过了企业对经济前景的担忧。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，非农就业报告显示经济强劲，他完全支持再度大幅加息75个基点，并且不会看到对更广泛的经济造成太大的长期损害。纽约联储主席威廉姆斯表示：“现在的利率仍然远低于我们需要在年底前达到的水平，年底前加息至3%-3.5%似乎是正确的选择。”他强调6月加息75个基点是一个至关重要的步骤。美联储认为通胀恢复到2%对于实现可持续的最大就业至关重要。 我们认为从半导体行业季报来看，下半年消费电子的需求将继续受宏观影响，而数据中心相关资本开支或将持续维持高位，对于科技公司，我们关注网络广告行业在宏观逆风和监管影响下的结构性机遇、新能源汽车预计持续需求高景气下的产能爬坡速度、预计9月份发布的特斯拉AI DAY上机器人产业链的相应趋势与机遇。 2.美股科技巨头公司动态 2.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元） 科技新闻动向： 特斯拉CEO埃隆·马斯克周五表示将终止以440亿美元收购推特的协议。马斯克表示，推特对该社交平台上虚假账户的数量做出了“误导性陈述”，也没有提供关于如何评估虚假账户在社交平台中的普遍程度的信息。马斯克还表示，推特没有正常的业务运作，实行了招聘冻结、解雇了高级领导人、并出现了其他重大离职，该公司没有得到母公司对其业务行为变化的同意。以上都是对合并协议的“重大违反”。 对此，推特将对马斯克采取法律行动以执行这宗并购交易。根据此前双方已经签署的法律协议，如果任何一方中断交易，他们可能要向对方支付10亿美元的费用。但根据最初的文件，合并协议中包括的"具体执行条款"意味着只要马斯克仍有融资，推特就可以把他告上法庭并迫使他完成交易。 甲骨文考虑裁员至少数千，以节省高达10亿美元成本：美国软件巨头甲骨文公司正在考虑削减多达10亿美元的成本，而这可能直接导致其最快于8月裁减数千人。这可能会对美国和欧洲的员工产生极大的影响，特别是涉及为自动化客户服务和电子商务功能的软件应用程序进行营销的岗位。 3.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅 图1：美国MarkitPMI 图2：VIX指数 4.风险提示 海外疫情控制不及预期：疫情将对全球供应链产生负面影响 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力