策略周专题（2022年7月第1期）：疫情持续扰动，对A股有多大影响？

疫情持续扰动对A股的影响。近期国内再度面临疫情扰动，但疫情防控政策也在持续微调。未来我国或仍将持续面临疫情扰动，但在常态化的核酸检测之下，疫情再度出现类似于今年3-4月的情况的可能性同样较小。整体或呈现出“低位震荡”的新形势。A股在疫情扰动与疫情防控的博弈下，还会受到多大影响？过去两年我国在疫情小幅扰动期间，上证综指的平均跌幅在4.3%左右。未来A股仍有受到疫情扰动的可能。未来A股可能会出现阶段性波动幅度加大，但整体受影响相对较小。从环比改善到同比承压。今年疫情对于盈利的影响还没有完全反映在盈利预期之中。关注结构上的切换。具体配置方向上包括三条主线：消费、稳增长、港股恒生科技指数。