疫后复工跟踪系列：疫情反弹，影响如何？

复工跟踪系列报告第13期：全国新增感染增多、部分地区加强常态化核酸检 测，产需活动恢复暂缓、商品房销售回落，城市出行延续向好、线下消费修复。 全国新增感染人数增多、部分地区加强常态化核酸检测，产需活动恢复暂缓 全国新增感染人数有所增多，采取封控等措施的地区增加。本周全国本土新增感染人数2535人，较上周提升145%，主要缘于安徽、江苏、上海等地新增感染人数显著增加、分别较上周提升1.3、1.9、6.7倍。受疫情反弹影响，本周采取封控措施的地区明显增加，处于封控地区GDP占比较上周提升3.7个百分点。 疫情反弹下，部分地区加强常态化核酸检测，北京等地强化疫苗接种要求。本周国务院联防联控机制发布会表示要严格执行第九版防控方案要求，河北省继续跟进常态化核酸检测降频、暂停等工作。但安徽疫情反弹下，合肥恢复已取消的常态化核酸检测、芜湖提高常态化核酸检测频次。同时北京从严落实疫苗接种防控措施，要求一线防控人员、公共服务人员、养老机构人员等完成全程疫苗接种。 工业生产恢复暂缓，投资需求、地产销售有所回落。本周水泥粉磨开工率较上周回落1.6个百分点至55%，焦炉生产率连续第三周回落、较上周下降2个百分点至76%；本周水泥出货率回落0.7个百分点至63%，钢材表观消费量较上周回落4.3%。30大中城市商品房成交较上周回落44%，一线、二线、三线城市分别较上周回落34%、53%、29%；100大中城市土地成交回落11.7%、延续低迷。 疫情反复下，航班、物流恢复强度回落，但城市出行、线下消费仍持续恢复 疫情反复下，执行航班有所回落，物流恢复强度普遍下降。本周，国内、国际执行航班分别周环比回落19%、28%；全国快递物流恢复强度普遍下降，其中新一线城市回落幅度较大、较上周回落4%。但疫情反弹对货运运输扰动较小，主要缘于全国多地强降雨，高速公路货车通行量、铁路货运量分别较上周下降3%、4%；目前全国邮政快递已恢复至疫前水平，6月业务量已超过去年同期水平。 长三角海域船舶数量、周平均航行速度提升，上海港口集装箱船装载量显著增加，可能指向外贸活动有所好转。国金数字未来Lab数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量较上周显著提升29%，航行周平均速度较上周提升2.6%；集装箱船周平均数较上周提升33%，航行周平均速度较上周提高1%。截至7月3日当周，上海港口集装箱船数量较上周下降1.5%、装载量较上周显著增长62%。 局部地区疫情反弹不改城市出行恢复趋势，商圈客流量强度持续提升。本周全国9个主要城市地铁客运量合计较上周提升6%，其中北京、上海受益于线下活动恢复，地铁客运量分别周环比提升10%、7%；疫情反弹拖累下，西安、广州、南京分别周环比下降19%、4%、5%。国金数字未来Lab数据显示，全国各线城市商圈客流强度普遍提升，新一线城市提升幅度最大、较上周提升2个百分点。 餐饮、外卖恢复强度继续向好，线下消费场景持续修复。国金数字未来Lab数据显示，本周各线城市餐饮、外卖恢复强度继续上行，一线城市餐饮恢复强度提升幅度最大、较上周提升3.9%，三线城市外卖恢复强度提升幅度明显、较上周提升3.8%。某连锁餐饮店全国歇业率大幅回落， 较前周降低5.2个百分点至3.4%，对应全国流水恢复强度较上周提升8.2倍，上海、北京恢复力度最大。 风险提示：疫情反复，数据统计存在误差或遗漏。 一、复工复产追踪：全国新增感染人数增多，产需两端修复暂缓 全国新增感染人数有所增多，部分省市新增感染人数提升明显。本周（7月3日至7月9日），全国本土新增感染人数（含无症状）为2535人，较上周感染人数1034人环比提升145%。其中，安徽、江苏、上海新增感染人数均明显增加、分别较上周提升1.25、1.89、6.74倍，福建、广东、山东等地新增感染人数也有所回升，但北京、天津、辽宁等地新增感染人数已回落至低位。 图表1：全国本土新增感染人数有所回升 图表2：近一周，部分省市感染人数回升 采取各类封控措施及交通管制的地区明显增加。本周（7月3日至7月9日），全国10个区域、涉及9省市及8831万常住人口，实施各类管控措施，管控区域数量较上周明显提升；仍处于封控地区的GDP占比总计达10.7%、较上周提升3.7个百分点。据不完全统计，本周全国24个城市平均已开展2.7次以上全员核酸检测、明显高于上周的1.6次；其中缘于新增确诊人数抬升，安徽宿州、江苏无锡、陕西西安等地开展全员核酸检测的次数相对较多。 图表3：本周部分封控省市GDP占比 图表4：本周部分实施全员核酸检测城市及检测轮次 疫情反弹下，部分地区加强常态化核酸检测，北京等地强化疫苗接种要求。 本周国务院联防联控机制发布会表示，要严格执行第九版防控方案要求，克服防控松懈和“层层加码”两种倾向。河北省继续跟进常态化核酸检测降频、暂停等工作；但安徽疫情反弹下，原于6月22日暂停常态化核酸检测的合肥，重新恢复“三天一检”，芜湖由“七天一检”调整为“五天一检”。除通过核酸检测优化疫情防控外，北京开始从严落实疫苗接种防控措施，要求一线防控人员、公共服务人员、养老机构人员等完成全程疫苗接种。 图表5：近期，疫情防控相关的政策调整 工业生产活动增长暂缓，开工率有所回落。本周（7月3日至7月9日），炼油厂开工率在连续8周上涨后增长暂缓、持平于上周的69.2%；高炉开工率或缘于季节性变动、延续下行、较上周回落1.6个百分点至54.8%；本周水泥粉磨开工率较上周回落0.3个百分点，近4周变动平稳、平均维持在52%，低于过往同期水平；本周国内独立焦化厂焦炉生产率连续第三周回落、较上周下降2个百分点至75.6%。 图表6：炼油厂开工率较上周持平 图表7：高炉开工率延续回落 图表8：水泥粉磨开工率略有提升 图表9：焦炉生产率延续回落 投资需求普遍回落，水泥价格持续回落。本周（7月3日至7月9日），钢材表观消费量较上周回落4.3%，水泥出货率上行趋势暂停、本周回落0.7个百分点至62.5%，对应水泥库存水平明显上行、较上周提升1.1个百分点至73.5%。产需两端均有所回落下，全国水泥价格延续下行、较上周下降1%，其中，中南、东北、华东地区水泥价格回落幅度较大、分别较上周回落2.5%、0.9%、0.8%。 图表10：钢材表观消费量回落 图表11：水泥出货率有所回落 图表12：水泥库存水平回升 图表13：水泥价格指数延续低迷 商品房销售大幅回落，土地成交表现延续低迷。本周（7月3日至7月9日），30大中城市商品房成交面积大幅回落、较上周回落44.3%，其中二线城市回落幅度最为明显、较上周回落53%，一线、三线城市分别较上周回落34%、29%；分具体城市来看，上海商品房成交面积仍快速上行、较上周增长40.7%、主要缘于疫后购房需求的集中释放，苏州、青岛商品房成交面积在经过快速提升后明显回落、分别较上周回落42.7%、87.8%，是全国商品房成交回落的主要原因。上周，100大中城市土地成交较前周回落11.7%、延续低迷。 图表14：本周，30大中城市商品房成交面积显著 图表15：上海商品房成交面积仍快速增长 图表16：苏州商品房成交面积快速增长后回落 图表17：100大中城市成交土地表现仍较低迷 二、物流人流追踪：出行情况延续向好，线下消费恢复显著 全国卡车物流强度季节性回落，华北、华东、华南地区有所分化。国金数字未来Lab数据显示，本周（7月3日至7月9日），全国卡车物流强度值为12.8、较上周下降2.2%，近期卡车物流强度下行或主要缘于季节性变动影响。 华北、华东地区普遍回落，北京、上海卡车物流强度较上周持平，安徽受到疫情反弹影响、较上周回落2.7%；华南地区卡车物流强度有所分化，其中广东缘于疫情反弹、较上周回落8.9%。 图表18：全国卡车物流强度进一步回落 图表19：华北地区卡车物流强度普遍回落 图表20：华东地区卡车物流强度小幅回落 图表21：华南地区卡车物流强度有所分化 疫情反复下，全国快递物流恢复强度普遍下降，铁路货运运输量明显回落。 本周国内、国际执行航班架次分别周环比回落19.4%、28.2%；国金数字未来Lab数据显示，全国快递物流恢复强度普遍下降，其中新一线城市快递物流恢复强度回落幅度最为明显、较上周回落3.5%，一线、二线、三线城市分别较上周下降2.3%、3.4%、2%。但疫情反弹对陆地货运影响较小，更多由于全国多地强降雨，高速公路货车通行量、铁路货运量分别较上周下降3.1%、3.6%。 目前全国邮政快递已恢复至疫前水平，6月业务量已超过去年同期。 图表22：全国快递物流恢复强度普遍下降 图表23：本周，国内、国际执行航班均有所回落 图表24：本周铁路货运运输货物量明显回落 图表25：全国邮政快递已恢复至疫前水平 长三角海域船舶数量、周平均航行速度提升，上海港口集装箱船装载量显著增加，可能指向外贸活动有所好转。国金数字未来Lab数据显示，本周（7月3日至7月9日），长三角海域船舶周平均数量948艘、较上周显著增长29.3%，航行平均速度为5.2节、较上周提升2.6%；集装箱船周平均数为158艘、较上周提升33.1%，航行周平均速度为6.7节、较上周提升1.1%，映射长三角海域外贸活动总体向好。截至7月3日当周，上海港口集装箱船数量周环比下降1.5%，集装箱船总体装载量周环比增长62.2%。 图表26：长三角海域船舶数量、航行速度回升 图表27：集装箱船舶数量、周平均航行速度提升 图表28：上海港口集装箱船数量仍较低迷 图表29：上海港口集装箱船容量有所回升 局部地区疫情反弹不改城市出行恢复趋势，商圈客流量强度持续提升。本周（7月3日至7月9日），全国9个主要城市地铁客运量合计较上周提升6.1%，其中北京、上海受益于线下活动恢复，地铁客运量分别周环比提升10%、6.7%；而西安、广州、南京等地缘于疫情新增确诊反弹，拖累地铁客运量分别周环比下降19.3%、4%、5.2%。国金数字未来Lab数据显示，本周各线城市出行强度均提升，一线城市回升幅度最大、较上周提升1.5%；全国各线城市商圈客流强度提升，新一线城市提升幅度最大、较上周提升2个百分点。 图表30：本周，9城地铁客运量总体延续提升 图表31：本周，全国各线城市出行恢复强度普遍回升 图表32：上周，城市商圈客流强度普遍提升 全国餐饮恢复强度、外卖恢复强度持续向好。国金数字未来Lab数据显示，本周（7月3日至7月9日），全国餐饮恢复强度持续向好，一线城市回升幅度显著高于其他城市、较上周提升3.9%、已接近疫情前水平，新一线、二线、三线城市分别较上周提升1.7%、1.6%、1.5%。全国各线城市外卖恢复强度也延续上行，其中三线城市回升幅度较大、较上周提升3.8%，一线、新一线、二线城市分别较上周提升2.4%、1.3%、2.8%，全国餐饮、外卖延续修复。 图表33：全国各线城市餐饮恢复强度持续提升 图表34：全国各线城市外卖恢复强度持续提升 连锁餐饮疫情歇业率快速下行，流水恢复强度普遍回升，线下消费场景持续恢复。国金数字未来Lab数据显示，上周（6月26日至7月2日），某连锁餐饮全国疫情歇业率大幅回落、较前周降低5.2个百分点至3.4%。对应全国流水恢复强度回升、较前周提升7.5%；其中，上海缘于线下消费场景放开、线下餐饮快速修复，流水恢复强度较前周提升8.2倍；同样受益于疫后恢复，北京流水恢复强度较前周提升28.9%，仅有湖北流水恢复强度有所回落、较前周下降3%。 图表35：某连锁餐饮全国疫情歇业率延续下降 图表36：某连锁餐饮全国流水恢复强度大多回升 风险提示： 1、疫情反复。疫情演绎仍存在不确定性，仍需紧密跟踪各地疫情演变及对疫情防控和经济的潜在扰动。 2、数据统计误差或遗漏。一些数据指标，可能存在统计或者处理方法上的误差和偏误；部分数据结果也可能受到样本范围、统计口径等影响。