产销快速恢复，全年245万辆可期

公司发布6月产销快报：公司6月总销量20.74万辆，同比+19.87%，环比+37.28%；上半年累计总销量112.58万辆，同比-6.25%。其中重庆长安6月销量9.48万辆，同比+42.76%，环比+46.99%；上半年累计销量49.33万辆，同比+0.58%。合肥长安6月销量2.02万辆，同比+10.06%，环比+14.52%；上半年累计销量11.75万辆，同比-25.71%。长安福特6月销量2.72万辆，同比+24.91%，环比+106.33%；上半年累计销量12.10万辆，同比-6.90%。长安马自达6月销量1.04万，同比+3.24%，环比+19.29%； 上半年累计销量6.37万量，同比+5.51%。 自主合资恢复迅速，全年245万辆可期 自主品牌乘用车6月销量11.83万辆，同比+37.60%，环比+40.08%，上半年销量62.92万辆，同比-4.61%。我们预计下半年CS系列、轿车系列、UNI系列以及欧尚系列有望持续发力，带动自主品牌销量持续走强。合资品牌福特和马自达6月销量增速喜人，我们预计下半年长安自主合资有望同时发力，实现全年245万辆的销量目标。 Lumin、深蓝、阿维塔三箭齐发，期待公司新能源车型表现 自主品牌新能源汽车6月销量1.83万辆，同比+33.12%，上半年累计销量8.50万辆，同比+127.26%。考虑到公司Q2推出的深蓝SL03、Lumin以及阿维塔001等新能源车型的生产和交付还需持续爬坡，期待下半年自主品牌新能源汽车的销量表现。 投资建议： 我们预计公司2022-2024年的EPS分别为0.81元、0.92元和1.03元，对应PE分别为22.0倍、19.5倍和17.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：销量不及预期；盈利能力不及预期。