2022年中期,社会服务行业受疫情的影响逐渐减弱,跨省游管控全面放开,旅游业迎来复苏。行业评级为推荐,投资建议关注免税、酒店、景区等领域。其中,免税业务由独家垄断走向有限竞争,海旅投和海发控作为本土零售商获得经营牌照,未来有望成为重要竞争者。酒店方面,高端/豪华酒店兴起,建议关注有品牌优势和良好地理位置的酒店。景区方面,关注度假旅游目的地,如三亚、桂林等地。投资风险提示包括政策风险、疫情风险等。