本周全国生猪价格周环比大涨14.9%,仔猪价格周环比企稳回升。5月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量同比增幅再降,生猪养殖股可以时间换空间。变化之一,生猪体重波动影响短期猪价,4月以来生猪价格快速上行,压栏、二次育肥再现,且育肥猪增重具备性价比;变化之二,种猪生产效率弹性大,能繁母猪中三元占比从2021年6月42%快速降至12月21%,并于2022年5月回落至10%,我们预计22Q2、22Q3、22Q4和23Q1生猪出栏量分别为16,953万头、17,359万头、18,862万头、18,896万头,同比分别增长2.1%、12.3%、5.2%、-3.4%。