ETF产品周观察：首批互联互通ETF有哪些看点？

本周热点 （1）首批互联互通ETF名单出炉：6月28日晚，内地和香港的证监会联合发布公告，宣布ETF互联互通将于下周一（7月4日）正式启航，两地合资格投资者很快就能跨境投资对方市场的交易所买卖基金（ETF）产品。根据最新公告，首批纳入ETF通的合资格标的共有87只。其中内地投资者通过南向沪港通和南向深港通，分别可买到4只港股ETF。香港投资者通过北向沪深股通，可买到83只A股ETF。 （2）首批碳中和ETF获批，将于7月4日正式发行：6月28日，首批碳中和ETF正式获批，分别为工银瑞信、汇添富、易方达、富国、南方、招商、大成、广发8家基金公司上报的产品，8只产品都将于下周一开始发行。 市场回顾 本周境内权益类资产宽基类指数有表现分化，大盘蓝筹表现较好，科创成长有所回调。上证50、沪深300、中证500分别上涨2.37%、1.64%、1.10%，科创50、创业板指分别下跌1.13%和1.50%。境外权益类资产多数下跌，仅恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨0.65%、0.53%、0.50%。纳斯达克指数跌幅达4.13%；商品类资产原油指数上涨，COMEX白银跌幅较大，为6.16%，COMEX黄金下跌0.95%。本周市场交投活跃，沪深两市成交额连续第7个交易日突破万亿元。本周北向资金净买入102.31亿元，南向资金净买入170.60亿（HKD）。 本周申万一级行业多数上涨，煤炭上涨最多，为5.85%。汽车下跌最多，为3.7%。 估值情况 本周各主要权益类宽基指数估值除创业板指外较上周五均出现上升。上证50分位数上行最多，分位数增加4.23%。 ETF规模变动与成交情况 本周非货币ETF规模增加90.47亿元，净流入12.01亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加79.79亿元，净流出33.44亿元；跨境港股ETF规模增加12.89亿元，净流入24.5亿元；债券型ETF规模增加8.46亿元，净流入8.57亿元；商品型ETF规模增加2.21亿元，净流入5.38亿元；跨境非港股ETF规模减少12.88亿元，净流入7.0亿元。 ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中博时中证全球中国教育ETF表现最好(-0.25%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+0.79%)，股票型ETF中广发国证半导体芯片ETF表现最好(+7.95%)，债券型ETF中博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.93%)。 ETF发行与上市情况 本周共有4只ETF上市交易,分别是民生加银中证企业核心竞争力50ETF、中金中证科技先锋ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、华夏中证智选500价值稳健策略ETF。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。 一、ETF与指数产品关注热点 （1）首批互联互通ETF名单出炉 6月28日晚，内地和香港的证监会联合发布公告，宣布ETF互联互通将于下周一（7月4日）正式启航，两地合资格投资者很快就能跨境投资对方市场的交易所买卖基金（ETF）产品。根据最新公告，首批纳入ETF通的合资格标的共有87只。其中内地投资者通过南向沪港通和南向深港通，分别可买到4只港股ETF。香港投资者通过北向沪深股通，可买到83只A股ETF。 首批陆股通ETF名单如下表，数量合计83只，占当前非货币ETF比例为12.46%（83/666），规模合计6746.29亿元，占当前非货币ETF比例为58.77%。 图表1：首批83只陆股通ETF名单 从交易所来看，沪股通ETF共53只，最新规模为5229.7亿元，包括上证50ETF、中证500ETF、证券公司ETF等；深股通ETF共30只，最新规模为1516.59亿元，覆盖创业板ETF、沪深300ETF、芯片ETF等。 图表2：陆股通ETF交易所数量分布 图表3：陆股通ETF交易所规模分布（亿元） 从指数类别来看，数量规模均以行业主题指数为主，行业主题陆股通ETF数量规模分别为58只、3796.1亿元。 图表4：陆股通ETF跟踪指数类别数量分布 图表5：陆股通ETF跟踪指数类别规模分布（亿元） 从基金公司来看，数量上，广发、华夏、国泰等基金公司纳入陆股通的ETF产品数量最多，规模上，华夏、华泰柏瑞、国泰等基金公司纳入陆股通的ETF产品规模最大。 图表6：不同基金公司纳入陆股通ETF数量与规模情况 具体跟踪指数上，宽基指数中，沪深300、中证500、上证50等指数纳入陆股通的ETF产品规模最大，行业主题指数中，证券公司、国证芯片、中证银行、红利指数、光伏等指数纳入陆股通的ETF产品规模最大。 图表7：陆股通ETF跟踪规模前十指数情况 总体而言，首批纳入互联互通的陆股通ETF虽数量占比有限，但规模占比以及涵盖范围已经有足够的代表性，为海外投资者布局A股提供了更丰富的工具。 （2）首批碳中和ETF获批，将于7月4日正式发行 6月28日，首批碳中和ETF正式获批，分别为工银瑞信、汇添富、易方达、富国、南方、招商、大成、广发8家基金公司上报的产品。碳中和ETF跟踪的指数为SEEE碳中和(931755.CSI)，指数全称为中证上海环交所碳中和指数，发布于2021/10/21，从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。 图表8：首批获批的8只碳中和ETF 二、本周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 本周境内权益类资产宽基类指数有表现分化，大盘蓝筹表现较好，科创成长有所回调。上证50、沪深300、中证500分别上涨2.37%、1.64%、1.10%，科创50、创业板指分别下跌1.13%和1.50%。 主要债券类资产指数均小幅下跌，中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别跌0.01%、0.08%、0.13%、0.17%。 境外权益类资产多数下跌。仅恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨0.65%、0.53%、0.50%。纳斯达克指数跌幅达4.13%；德国DAX、表普500、日经225、道琼斯工业指数分别下跌2.33%、2.21%、2.10%、1.28%。 商品类资产原油指数上涨，ICE布油、NYMEX原油分别上涨2.18%、0.78%。COMEX白银跌幅较大，为6.16%，COMEX黄金下跌0.95%。 本周市场交投活跃，沪深两市成交额连续第7个交易日突破万亿元。本周北向资金净买入102.31亿元，南向资金净买入170.60亿（HKD）。 图表9：主要大类资产指数本周表现 2.2申万一级行业表现 本周申万一级行业多数上涨，煤炭上涨最多，为5.85%，商贸零售、建筑材料、有色金属、房地产、电子涨幅逾4%，分别为4.75%、4.36%、4.28%、4.27%、4.08%。汽车与电力设备等新能源汽车产业链回调，汽车下跌最多，为3.7%，电力设备、非银金融、农林牧渔、国防军工，跌幅分别为2.47%、1.3%、0.85%、0.66%。 图表10：申万一级行业本周表现 三、估值情况 本周各主要权益类宽基指数估值除创业板指外较上周五均出现上升。上证50分位数上行最多，分位数增加4.23%，中证800和沪深300分位数分别增加2.59%和2.42%；创业板指分位数下行，分位数减少2.26%。 图表11：主要宽基指数估值情况 图表12：主要宽基指数估值变化情况 本周建筑材料估值分位数上行最多，为4.97%。煤炭、机械设备、房地产上行居前，分位数分别增加4.26%、3.81%、3.68%；其余建筑装饰、美容护理估值分位数上行幅度为3.27%、3.13%，超过3%。电力设备估值分位数下行最多，为6.95%，非银金融、国防军工、计算机估值分位数下行幅度为1.99%、1.25%、0.78%，计算机、综合、汽车、农林牧渔、钢铁下行幅度小于1%。其他行业的估值均上升，分位数上升幅度在3%以内。 图表13：申万一级行业估值情况 图表14：申万一级行业估值变化情况 四、ETF规模变动与成交情况 4.1 ETF规模变化 本周非货币ETF规模增加90.47亿元，净流入12.01亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加79.79亿元，净流出33.44亿元；跨境港股ETF规模增加12.89亿元，净流入24.5亿元；债券型ETF规模增加8.46亿元，净流入8.57亿元；商品型ETF规模增加2.21亿元，净流入5.38亿元； 跨境非港股ETF规模减少12.88亿元，净流入7.0亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题ETF规模增加最多，为24.2亿元，创业板主题ETF规模减小最多，为19.02亿元。沪深300主题ETF资金净流入最多，为2.05亿元，创业板主题ETF资金净流出最多，为12.92亿元。 图表15：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图表16：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股医药生物板块ETF规模增加最多，为21.84亿元，中概互联板块ETF规模减小最多，为1.22亿元。A股大金融板块ETF资金净流入最多，为16.96亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为10.25亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是医药生物主题、科技宽基主题、证券公司主题、金融地产主题、国防军工主题。资金净流出前5的主题是创业板主题、科创50主题、红利主题、光伏产业主题、低碳&环保主题。 图表17：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图表18：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入的主题有：医药生物主题、半导体&芯片、跨境宽基、金融地产、科技宽基主题，医药生物主题连续两周总流入额达35.86亿元。连续两周净流出的主题有：创业板主题、科创50主题、光伏产业、低碳&环保主题、MSCI主题，创业板主题连续两周总流出额达27.09亿元。 图表19：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，南方恒生香港上市生物科技ETF本周资金净流入最多，为9.14亿元，易方达创业板ETF本周资金净流出最多，为8.99亿元。 图表20：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2 ETF成交情况 相比于上一周，本周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF为华夏恒生科技ETF，股票型ETF为华夏国证半导体芯片ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 图表21：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 五、ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中博时中证全球中国教育ETF表现最好(-0.25%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+0.79%)，股票型ETF中广发国证半导体芯片ETF表现最好(+7.95%)，商品型ETF中华安黄金ETF表现最好(-1.12%)，债券型ETF中博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.93%)。 图表22：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 六、ETF融资融券情况 本周融资买入总额为192.92亿元，上周融资买入总额为185.19亿元，增加了7.73亿元。本周融资卖出总量为16.0亿份，上周融资卖出总量为18.05亿份，减少了2.05亿份。 图表23：近一周融资融券情况 七、当前ETF市场规模现状 截至本周五(2022-07-01)，市场共有693只上市交易