投资银行业务表现继续突出，“买入”

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中金公司 (03908 HK) 的运营收入和股东净利润在 1Q22 分别同比下降 14.5% 和 11.5% 至人民币 5071 百万元和人民币 1660 百万元。投资银行业务收入增长带动了净手续费及佣金收入同比增长 11.3% YoY。然而，由于中国 A 股市场表现低于预期，公司的总收入和投资收入等受到了影响。尽管如此，公司的机构业务优势和财富管理品牌突出，将受益于居民财富管理需求驱动的资产管理规模持续增长。考虑到我们预计 A 股市场将走强，A 股市场的 IPO 融资金额将继续以相对良好的步伐增长，我们预计公司 2H22 的盈利增长趋势将上升。我们预计 FY22/ FY23/ FY24 的 EPS 将同比增长 -0.1%/ 35.6%/ 21.7% 至人民币 2.158/ 2.926/ 3.561。