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公司信息更新报告:2022H1业绩预告高增长,汽车电子及新能源领域快速放量

2022-07-01刘翔开源证券上***
公司信息更新报告:2022H1业绩预告高增长,汽车电子及新能源领域快速放量

公司2022H1业绩预告高增速,新产品表现亮眼,维持“买入”评级 公司发布2022H1业绩预告,预计实现归母净利润5.16-6.20亿元,同比增长50-80%;实现扣非归母净利润5.06-6.09亿元,同比增长51.93%-82.96%。公司抓住功率半导体国产替代契机,产品在汽车电子、清洁能源等领域快速放量,2022H1营收预计同比增长超40%。公司新产品业绩表现突出,2022H1MOSFET、IGBT、SiC等新产品的销售收入同比增长均超过100%,小信号产品收入同比增长80%。此外,公司依托MCC品牌推动国际市场拓展,重点推进与大型跨国集团的合作,MCC品牌销售收入实现同比翻倍增长。我们维持盈利预测,预计公司2022-2024年归母净利润为11.53/14.04/17.20亿元,对应EPS为2.25/2.74/3.36元,当前股价对应PE为31.7/26.0/21.2倍,对公司维持“买入”评级。 收购楚微40%股权,夯实IDM优势,为IGBT等新产品增长提供保障 据公司6月13日公告,公司已完成收购湖南楚微半导体40%股权。楚微半导体已建设一条8英寸0.25μm~0.13μm集成电路成套装备验证工艺线,目前月产已达1万片,产能持续爬坡中。公司将持续投入,负责筹措楚微半导体二期建设资金,确保楚微半导体最迟在2024年12月31日前完成增加建设一条月产3万片的8英寸硅基芯片产线和一条月产0.5万片的6英寸碳化硅芯片生产线。公司借助对楚微半导体的投资,将实现4/6/8英寸硅基产线的全面布局,突破产能瓶颈,提升制造工艺水平,进一步发挥IDM一体化优势,强化中高端功率器件布局。 发布第四期股权激励计划,充分激励保障人才稳定性 公司6月29日发布第四期限制性股票激励计划草案,拟以35.52元/股的价格向激励对象授予限制性股票80万股,激励对象包括总经理陈润生及核心中层共计110人。公司通过充分激励,提升公司核心管理人员及业务/技术骨干的稳定性,将为公司紧抓功率半导体国产替代机遇、提升市场占有率提供有力保障。 风险提示:产能建设不及预期;行业需求下滑;竞争加剧、毛利率下滑。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要