叶松：宏观预期混乱，年度对标2014和2018

叶松认为，市场低估了去碳和智能化进程对全球经济的通缩影响，联储加息的窗口将逐步关闭。随着碳帽重塑各国资源禀赋的相对竞争力，全球宏观政策脱钩超预期。2022年，主题分析继续关注结构性变革带来的冲击，市场宏观认识的反复支持工业金属、能源的超预期配置。