深度报告：新三年战略清晰 静待配股融资落地

中信银行发布了新三年战略，旨在通过强化财富管理、资产管理、综合融资三大核心能力，实现零售业务的均衡发展。该行的资本补充压力较大，需要通过配股融资来解决。截至2021年末，该行的零售业务分部的资产占比已经达到26.6%，较2016年提升9.1%。零售存款9723亿元占个人客户管理资产余额的比重达到27.93%，表外理财1.46万亿元占比41.95%。未来随着财富管理、资产管理以及综合融资服务的协同快速发展，将带动代销产品规模以及托管资产的规模不断提升，从而推动代理业务和托管及受托业务收入的快速增长，以及占比的提升。该行的科技投入稳步提升，2018-2021年，科技投入累计245亿元，年复合增速19%。综合公司当前较低的估值以及未来基本面的改善预期，给予公司增持评级。