电子测量仪器行业是千亿级黄金赛道,电子信息产业的发展离不开电子测量仪器。根据Frost&Sullivan数据,2021年全球及国内电子测量仪器市场规模分别为140.3、50.4亿美元,预计2025年达到172.4、64.8亿美元。电子测量仪器品类较多,其中,示波器、射频类仪器占比较高,合计占比约23%。供给端:长坡厚雪,国产替代正当时。1.示波器:1)核心壁垒:自研高速ADC。2)市场空间:预计2025年增长至17.3、6.5亿美元。3)国产替代:国内市场被海外厂商垄断,国内厂商主要以中低端为主,其中,具备2GHz以上带宽示波器量产能力厂商仅普源精电、鼎阳科技。2.射频类仪器:1)核心壁垒:射频类仪器核心壁垒在于系统设计、高端器件及芯片自研。2)市场空间:预计2025年增长至181、61亿元。3)国产替代:国内厂商包括电科思仪、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维等。需求端:政策密集发布,推动科学仪器加速国产化。建议关注:普源精电(688337.SH)、鼎阳科技(688112.SH)、坤恒顺维(688283.SH)。