国贸期货宏观·专题报告：近几日大宗商品为何回落？

近几日大宗商品价格高位回落，黑色、有色、化工等板块同步下跌，黑色系跌幅较大。进入二季度，大宗商品涨势有所放缓，尤其是下旬以来，随着全球流动性收紧预期不断升温，大宗商品价格高位回落的风险持续加大。我们曾在二季度的大宗商品行情展望的报告中提出，俄乌局势向长期化演变，供应链中断风险由预期转为现实，短期对商品带来一定的支撑，但同时我们也看到全球经济复苏放缓的风险加大，而美联储为首的全球央行正在加快收紧货币政策以对抗高通胀，大宗商品中长期面临需求减弱和流动性收紧的冲击，需要谨慎对待。