宏观数据点评：经济步入“破冰”之路——5月经济增长数据点评

本文是关于中国经济“破冰”之路的5月经济增长数据点评。报告指出，制造业生产回暖推动工业增加值增速转正，制造业中下游生产情况好转。投资稳增长作用凸显，制造业投资维持稳定增长，基建托底经济作用提升，房地产筑底可期。消费延续弱修复，受疫情防控形势向好和物流改善带动消费边际回暖，网上零售率先修复，但疫情影响尚未消除，餐饮和非必要消费降幅仍大，对社零增速形成拖累。报告认为，国内疫情好转、刺激政策加力将共同支撑消费回暖，但居民收入短期难改善，失业率提升和居民收入下降，将对后续消费反弹高度形成制约，且受经济预期不确定性提高影响，居民储蓄意愿提升，消费意愿不足，社零回升幅度或有限。