环保与公用事业行业周报：加强电网负荷管理系统建设，多措并举助力新能源消纳利用

行情回顾：本周环保公用板块有所回调，公用事业行业指数下降1.32%，环保行业指数下降0.09%，上证综指上涨0.97%。环保板块中检测服务涨幅较大，上涨3.94%，公用事业中节能利用涨幅较大，上涨5.15%。 行业动态：环保： （1）多领域协同减污降碳，组织实施协同创新试点。生态环境部、国家发改委等7部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，《方案》要求坚持突出协同增效、强化源头防控、优化技术路径、注重机制创新、鼓励先行先试的工作原则，提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成，到2030年减污降碳协同能力显著提升等工作目标。方案提出要突出重点领域，围绕工业、交通运输、城乡建设、农业、生态建设等领域推动减污降碳协同增效；要优化环境治理，推进大气、水、土壤、固体废物污染防治与温室气体协同控制；要开始模式创新，在区域、城市、产业园区、企业层面组织实施减污降碳协同创新试点。建议关注：致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；水务固废协同发展的【首创环保】；环境治理综合服务商【清新环境】。 （2）各省“十四五”生态环境保护规划相继发布，生态保护和修复力度持续加大。近日，江西省生态环境厅印发《江西省“十四五”土壤、地下水和农村生态环境保护规划》，规划目标提出，到2025年，全省土壤和地下水环境质量总体保持稳定，受污染耕地和重点建设用地安全利用得到巩固提升；农业面源污染得到初步管控，农村环境基础设施建设稳步推进，农村生态环境持续改善。贵州省正式印发《贵州省“十四五”生态环境保护规划》，该规划指出，到2025年，生态环境质量持续保持优良，生态环境优势进一步提升；污染防治攻坚纵深推进，生态环境风险有效管控；生态保护和修复力度持续加大，长江、珠江上游绿色生态屏障基本建立等内容。国家将继续加快推进生态环保产业高质量发展，深入打好污染防治攻坚战。建议关注：危废金属资源化及土壤修复龙头【高能环境】；生活垃圾焚烧主业稳步增长，布局锂电回收打造第二增长曲线的【旺能环境】；臭氧发生器龙头，半导体清洗有望实现国产替代的【国林科技】。 （3）“两手发力”助力水利高质量发展，智慧水利建设受到重视。近日，水利部召开推进“两手发力”助力水利高质量发展工作会议，提出推进当前和今后一个时期水利领域“两手发力”工作，加快构建现代化水利基础设施体系，推动新阶段水利高质量发展，全面提升国家水安全保障能力。此外，水利部制定印发《2022年推进智慧水利建设水资源管理工作要点》。《要点》强调，根据水资源管理工作实际，着重加强用水量统计与分析、水资源监管、地下水超采治理等重点业务应用，强化算据、算法、算力，统筹推进水资源管理信息系统建设，不断提升水资源管理数字化、网络化、智能化水平，从严从细管好水资源，为推进水利高质量发展提供有力支撑，智慧水利建设受到重视。建议关注：布局新能源及抽水蓄能的【粤水电】；水利水电基础设施建设资质突出的地方龙头【安徽建工】； 水电及抽水蓄能建设龙头【中国电建】；专注于智慧水务领域建设的【和达科技】。 公用： （1）国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。新能源发电装机依然保持快速增长，我们看好“十四五”期间，风电及光伏新能源运营企业的发展，重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】；建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】。 （2）国家统计局发布5月份能源生产情况。6月15日，国家统计局发布2022年5月份能源生产情况。数据显示，天然气生产保持稳定，进口降幅收窄。5月份，生产天然气177亿立方米，同比增长4.9%，增速比上月加快0.2个百分点，日均产量5.7亿立方米。进口天然气907万吨，同比下降12.1%，降幅比上月收窄7.5个百分点。建议关注：LNG一体化优势显著，打造“海陆双气源”，积极布局氢能的【九丰能源】；打通天然气上下游一体化的【新奥股份】；布局城镇燃气上游长输管线，积极拓展储能的【水发燃气】。 （3）各省区陆续出台电力需求响应相关政策，储能削峰填谷大有可为。近日，宁夏发改委印发《宁夏回族自治区电力需求响应管理办法》，《管理办法》指出，鼓励电能替代、储能（热）、电动汽车充电设施等具有可调节能力的用户、运营商参与需求响应。鼓励电力用户安装高频采集设备，以满足需求响应实时监测要求。近年来，我国各省区陆续出台电力需求响应相关政策，因储能具有分时段充放电的特性，可以实现电力削峰填谷功能，所以也可以通过需求响应获得收益。 重点推荐：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；建议关注：固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】；借助国资资源积极转型绿电，积极布局储能、氢能产业链的【穗恒运A】。 （4）关注新旧动能切换，大力发展光伏风电。近期，山东省发改委印发《山东省新旧动能转换重大产业攻关项目管理实施细则》，《通知》指出，其申报范围包括新能源产业，并重点支持海上风电、太阳能、生物质能、核能等新能源推广应用，新能源汽车、海上风电、光伏发电、核电、氢能、智能电网及储能等新能源装备等领域。未来新能源或将向大规模产业化加速迈进，建议关注：积极布局CCUS和氢能产业的【冰轮环境】；电源清洁化和电网智能化龙头【南网科技】； 风电整机头部企业【明阳智能】。 本周专题：双碳战略目标下，我国的电力市场正发生深刻变革，可再生能源占比逐步提升，电网调峰压力不断加大，局部地区弃风、弃光、弃水等问题突出。从提升电网灵活性的角度来看，策略主要包括引入需求侧响应、建设抽水蓄能电站、建设电化学储能电站和火电灵活性改造等手段。其中火电灵活性改造具有改造效果好、性价比高、周期短等优点，可以在充分保障电网安全稳定运行的前提下，缓解可再生能源消纳的问题。从政策端来看，国家不断强调对存量煤电机组灵活性改造进行应改尽改，要求“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000-4000万千瓦，以促进清洁能源消纳。从经济效益来看，随着国内辅助服务市场机制逐步成熟，国内峰谷价差将进一步拉大，调峰价值逐步提升，火电灵活性改造的效益有望进一步提升。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下降1.32%，环保行业指数下降0.09%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下跌0.86%，大气治理下跌0.01%，检测服务板块上涨3.94%，水治理上涨1.20%，固废处理上涨1.28%，园林上涨2.92%，环境修复下跌0.91%，环保设备上涨0.78%；公用板块子板块中，水电板块下跌1.73%，燃气下跌2.21%，火电下跌2.70%，电能综合服务下跌2.28%，热电下跌0.88%，新能源发电下跌0.98%，节能利用上涨5.15%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为*ST博天、宝馨科技、钱江水利、汉威科技、岳阳林纸、顺控发展、盛剑环境、德林海、奥福环保、金圆股份；跌幅靠前的有高能环境、德创环保、美尚生态、理工能科、祥龙电业、海天股份、力源科技、中环装备、华光环能、新安洁。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为深南电A、韶能股份、露笑科技、双良节能、晓程科技、卓越新能、豫能控股、梅雁吉祥、芯能科技、川能动力；跌幅靠前的分别为赣能股份、国新能源、贵州燃气、内蒙华电、廊坊发展、水发燃气、粤电力A、郴电国际、深圳燃气、皖能电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量50吨，总成交额2950元。挂牌协议交易周成交量50吨，周成交额2950元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价59.00元/吨，本周五收盘价为59.00元/吨，与上周五持平。本周无大宗交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.93亿吨，累计成交额84.34亿元。本周广东碳排放权成交量最高，为3.74万吨，湖北碳排放权成交量最低，为3250吨。深圳、天津本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，2022年6月17日，国内LNG出厂价格指数为6665元/吨，中国LNG到岸价格为38.58美元/百万英热（6月16日数据），周环比分别增长-0.33%、64.28%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合收盘价792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数912元，周环比持稳；大同5500大卡指数910元，周环比持稳。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.火电灵活性改造是短期解决新能源消纳的重要手段 新能源占比快速提升，新能源消纳压力渐增。“双碳”战略目标下，我国电力市场正发生深远变革，可再生能源发电占比正逐步提升，国家发改委能源研究所数据显示，2020年新能源发电量占比为12%，预计2050年新能源发电量占比为64%，新能源发电占比将逐步提升。在新能源大规模并网的趋势下，新能源出力及用电负荷存在随机性与波动性，电网的调峰压力不断加大，局部地区弃风、弃光、弃水等问题突出，电力辅助服务利益关系日趋复杂。 图15：2011-2050年中国各类电源发电量（10亿千瓦时） 火电灵活性改造为解决新能源消纳问题奠定了基础。提升电网灵活性的主要策略包括引入需求侧响应、建设抽水蓄能电站、建设电化学储能电站和火电灵活性改造等手段。其中火电灵活性改造具有改造效果好、性价比高、周期短等优点，可以在充分保障电网安全稳定运行的前提下，缓解可再生能源消纳的问题。 表1：系统灵活性提升的手段比较 火电灵活性改造是最具经济性的调峰方式。根据《储能的度电成本和里程成本分析》以及《广东“十三五”电源调峰联合运行策略优化》，采用煤电深度调峰的单位发电成本为0.05元/度，抽水蓄能的单位发电成本为0.23元/度，采用磷酸铁锂电池的单位发电成本为0.72元/度，因此采用煤电进行深度调峰具有显著经济性。 图16：主要调峰方式的度电成本 2.2.政策催化下火电灵活性改造迎来更大机遇 政策催化下，火电灵活性改造迎来新的发展机遇。2021年7月，国家发改委发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，强调鼓励多渠道增加调峰资源，包括灵活性改造的煤电等。2021年10月，国家发改委能源局发布《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》，《通知》强调对存量煤电机组灵活性改造应改尽改，“十四五”期间完成