传媒行业专题研究：互联网广告&视频行业22Q1财报总结，景气赛道体现韧性，受影响板块有望H2回暖

互联网广告和视频行业在2022年第一季度表现出了韧性，尽管受到宏观环境和监管影响，整体规模有所下降。互联网广告市场在2022年第一季度预计将达到1429.2亿元，同比增长3.9%。龙头公司如快手、拼多多、京东和阿里等广告收入表现良好，而社区/短视频公司和电商类公司的广告收入及份额稳步提升。互联网视频行业中，短视频仍是最受关注的流量高地，中视频/社区相对高景气，长视频则需要通过降本增效来应对压力。投资建议重点关注互联网平台如美团、腾讯、短视频如快手、电商如拼多多、京东、阿里等，同时关注科技如百度、社区如哔哩哔哩、知乎和长视频如芒果超媒、爱奇艺等。风险提示包括疫情反复、宏观经济不达预期、中概股底稿审计事件进展不及预期、监管政策影响、美联储加息对资本流动性影响和第三方统计值或与实际数据有偏差。