宏观月报：2022年5月-国内政策支持提速对冲增长下行，海外流动性压力回落

报告摘要：中国经济受地区封城和物流瓶颈影响，四月生产和消费下滑，失业率上升，消费和地产疲软。近期政策支持信号不断强化，预计财政支持上升对冲增长下行，下半年基建投资同比增速可以达到10%左右。货币政策保持结构性宽松，宽利率空间有限。海外利率高位回落，美元强势稍息，人民币汇率企稳回升。下月重点关注国际数据方面，需关注欧美国家通胀数据，就业数据，全球供应链变化情况以及疫情和俄乌危机的发展。