年初至今国产设备中标数接近上年总量，看好半导体全年结构性行情

本周行情概览：本周半导体行情跑输主要指数。本周申万半导体行业指数下跌1.76%，同期创业板指数上涨4.00%，上证综指上涨2.80%，深证综指上涨3.50%，中小板指上涨4.67%，万得全A上涨3.01%。半导体行业指数跑输主要指数。 半导体各细分板块多有下跌。半导体细分板块中，半导体制造板块本周上涨0.1%，半导体材料板块本周下跌1.1%，封测板块本周下跌1.5%，半导体设备板块本周下跌3.0%，分立器件板块本周下跌3.9%，其他板块本周下跌4.0%，IC设计板块本周下跌4.1%。 我们坚定看好半导体全年的结构性行情，看好国产替代穿越周期。此前我们在报告《看好半导体国产替代穿越周期》2022.06.07中提出“中美贸易冲突背景下，半导体产业链各环节国产替代比率的提升将大幅增加我国半导体产业的供应链安全性，我们重点看好半导体国产替代穿越周期的机会，相关国产半导体厂商有望在全球半导体行业中体现出更强的成长性。” 我们复盘了5月半导体平均交货周期及5月国产半导体设备招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体设备材料的高成长潜力。 1）5月全球芯片平均交货周期仍维持高位，达到创纪录的27.1周（约6.3个月），工业、汽车类芯片仍然坚挺。从上游环节来看，芯片交期维持高位，代工厂酝酿新一轮涨价潮；下游终端应用环节，智能手机、PC等消费类产品需求持续疲软，工业、汽车类的芯片仍然坚挺。从产品类别来看，模拟芯片、MCU及如0.18um以下工艺功率、工业、模拟器件仍受市场欢迎。 2）年初至5月我国半导体设备中标数已接近上年总量，5月国产设备招中标类型再度丰富。 今年以来，北方华创可统计的中标数目已超过去年全年大半。我们统计2021年以来北方华创的历史中标数据显示，2021全年，北方华创共有161台设备中标，其中有42台刻蚀设备、28台薄膜沉积设备、24台热处理设备、21台清洗设备和21台真空设备等中标上海积塔、华虹半导等不同项目。2022年初以来已有112台设备中标各项目，已超过2021年全年161大半，我们预计今年国产设备中标数目将有望进一步提升。 上海积塔半导体临港二期项目5月扩产增能，带动国内半导体设备市场随之受益。据新华社报道，上海积塔半导体将新增固定资产投资额260亿元以上，国产替代内驱动力充足，国内设备厂商有望获得更多的验证机会。据我们统计，5月以来，华虹、积塔、燕东微电子、上海新微、华润微等都有进行设备招标。根据部分已披露中标信息，拓荆科技、北方华创（含北方华创磁电）、华海清科、中科飞测等都有多台设备中标。 从设备中标情况来看，北方华创、华海清科、上海微电子等成功中标上海积塔特色工艺生产线项目，时代半导体也从北方华创和中微公司采购了清洗设备与刻蚀设备，国产设备比重较大。据我们对5月国产设备厂商最新中标情况的统计，华虹半导、时代电气、上海新微、上海积塔都引入了多台国产设备，其中拓荆科技和北方华创（含北方华创磁电）的设备中标量最大，华海清科有8台CMP设备中标上海积塔等项目，分设备看，薄膜沉积设备、检测设备、CMP设备、刻蚀设备等国产供应商中标数量较多。 扩产周期+国产替代，半导体设备材料板块成长逻辑始终明确。芯片短缺加速了产能扩张速度，根据SEMI预计，未来两年全球设备销售额增长趋势明确，国产替代大趋势下，A股半导体设备材料具备高成长潜力。近半年以来，全球主力晶圆代工厂和IDM公布了新一轮扩产计划。缺芯大环境下，为满足市场需求，各晶圆代工厂加大扩产力度，资本支出随之增加。目前，台积电、联电、格芯、中芯国际、世界先进、力积电这几家主要晶圆代工厂2022年资本支出合计达548~588亿美元。 扩产周期上行，上游设备材料最先受益，根据SEMI预计，未来两年全球设备销售额增长趋势明确，在国产替代大趋势下，A股半导体设备材料有很大成长潜力。 建议关注： 1）半导体材料设备：有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份/拓荆科技/华海清科/盛美上海； 2）IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技； 3）晶圆代工：华虹半导体/中芯国际； 4）半导体设计：纳芯微/东微半导/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/龙芯中科/普冉股份； 风险提示：疫情继续恶化、产业政策变化、国际贸易争端加剧、下游行业需求不及预期 1.每周谈-年初至今国产设备中标数接近上年总量，看好半导体全年结构性行情 1.1.一季度半导体进出口情况：进出口先降后升，同比有所回升，环比出现下降 一季度半导体进出口先降后升，同比有所回升，环比出现下降。22年一季度，我国半导体进口额为1285.2亿美元，同比增加9.61%，环比下降13.75%,出口额为553.44亿美元,同比增长25.16%，环比下降11.55%。 3月我国半导体进口出现小幅回落，出口有明显复苏迹象。22年3月我国半导体进口额为446.4亿美元，同比下降0.25%，环比+22.33% ,出口额为217.40亿美元,同比增长33.21%，环比增长50.14%。 图1：中国大陆半导体进出口额情况（百万美元） 一季度设备进口整体出现下滑，出口金额连续三月向上。22年一季度我国半导体设备进口额为84.84亿美元，同比下降2.84%，环比下降14.90% ,出口额为5.95亿美元,同比增加12.62%，环比增加9.02%。 一季度硅材料进出口整体再创新高。22年一季度我国半导体硅材料进口额为14.49亿美元，同比增长70.80%，环比增长9.24% ,出口额为12.83亿美元,同比增长66.44%，环比增长29.36%。 3月设备、硅材料进出口环比均有所改善，22年3月我国半导体设备进口额为25.59亿美元，同比-23.50%，环比+0.46% ,出口额为2.10亿美元,同比+6.28%，环比+14.56%。22年3月我国半导体硅材料进口额为4.97亿美元，同比+53.56%，环比+6.94% ,出口额为4.72亿美元,同比+68.40%，环比减少35.39%。 图2：半导体设备进出口额情况（百万美元） 图3：半导体硅材料进出口额情况（百万美元） 一季度半导体器件进出口同比均有所提升，环比均有所下滑。22年一季度我国半导体器件进口额为1116.50亿美元，同比增长10.35%，环比下降13.60% ,出口额为458.78亿美元,同比增长26.76%，环比下降10.40%。 一季度其他电子元器件进出口同比均保持增长，环比均出现滑落。22年一季度我国其他电子元器件进口额为69.35亿美元，同比增长6.83%，环比下降18.27% ,出口额为75.89亿美元,同比增长12.82%，环比下降22.84%。 3月半导体器件、其他电子元器件进出口情况都有所回温。22年3月我国半导体器件进口额为390.50亿美元，同比+0.89%，环比+23.68% ,出口额为183.10亿美元,同比+36.05%，环比+52.72%。22年3月我国其他电子元器件进口额为25.31亿美元，同比+6.64%，环比+32.71% ,出口额为27.47亿美元,同比+15.25%，环比+40.25%。 图4：半导体器件进出口额情况（百万美元） 图5：其他电子元器件进出口额情况（百万美元） 1.2.5月半导体供应情况梳理：特定领域持续缺货，工业、汽车芯片需求持续坚挺 5月全球芯片平均交货周期仍维持高位，达到创纪录的27.1周（约6.3个月）。从交期增速来看，自2月以来交期增速持续放缓，下半年全球缺芯问题或提前缓解。从上游环节来看，芯片交期维持高位，代工厂酝酿新一轮涨价潮；下游终端应用环节，智能手机、PC等消费类产品需求持续疲软，汽车市场恢复仍需时日。 图6：全球芯片平均交货周期（周） ①原厂受终端需求分化影响，工业、汽车类原厂维持高景气度。ST、英飞凌、安森美及恩智浦等汽车、工控类原厂维持增产扩能，而模拟龙头TI对多家客户表示三季度芯片产能将得到缓解。且当前全球半导体产业贸易不确定风险前提下，三星、SK集团等韩系大厂仍保持巨资投入，加强本土化布局。 表1：5月主要原厂最新动态一览 ②晶圆代工普遍再次有调涨可能，代工产能保持紧张。2021年，全球主要晶圆代工企业平均调涨已超过20%。近期在成本上升、原材料上涨及产能供不应求影响下，台积电、三星、英特尔及中芯国际等头部晶圆大厂正考虑再次调整代工价格。 表2：5月主要代工厂涨价调整情况 ③主机厂产量受缺芯和疫情影响下滑，汽车芯片需求保持坚挺。据乘联会数据，4月国内汽车零售销量Top15厂商中仅比亚迪销量增长，其中一汽大众、东风日产、吉利汽车、长安汽车、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、一汽丰田、长城汽车、北京奔驰的月度销量均下滑超过40%。目前，工业、汽车类的芯片仍然坚挺，芯片缺货正从结构性缺货转化为局部或者特定领域缺货。从产品类别来看，模拟芯片、MCU以及诸如0.18um以下工艺的功率器件、工业器件、模拟器件仍受市场欢迎。 表3：主要主机厂近月生产动态 1.3.国产半导体设备中标情况：年初至今设备中标数已接近上年总量，五月国产设备招中标类型再度丰富 2021年以来国产半导体设备中标情况（以北方华创为例） 今年以来，北方华创可统计的中标数目已超过去年全年半数。我们统计2021年以来北方华创的历史中标数据显示，2021全年，北方华创共有161台设备中标，其中有42台刻蚀设备、28台薄膜沉积设备、24台热处理设备、21台清洗设备和21台真空设备等中标上海积塔、华虹半导等不同项目。2022年初以来已有112台设备中标各项目，已超过2021年全年161的半数，我们预计今年国产设备中标数目将有望进一步提升。 表4：2021年初至今北方华创中标数据统计（台） 5月国产半导体设备中标情况梳理 上海积塔半导体临港二期项目5月扩产增能，带动国内半导体设备市场随之受益。据新华社报道，上海积塔半导体将新增固定资产投资额260亿元以上，国产替代内驱动力充足，国内设备厂商有望获得更多的验证机会。据我们统计，5月以来，华虹、积塔、燕东微电子、上海新微、华润微等都有设备进行招标。根据部分已披露中标信息，拓荆科技、北方华创（含北方华创磁电）、华海清科、中科飞测等都有多台设备中标。 表5：5月国内部分企业招标情况统计（台） 华虹半导体5月共招标47台设备，较上月招标总量37台增加10台。除8台热处理设备、1台薄膜沉积设备外，招标对象多为处理尾气用和真空用辅助类设备。 表6：华虹半导体2022年5月设备招标情况 上海积塔5月共招标109台设备，较上月招标总量80台增加29台。其中清洗设备、刻蚀设备、检测设备、辅助设备等是其重点采购对象。 表7：上海积塔2022年5月设备招标情况 华润微（含所控股华润上华和华润润安在内）5月招标数量为52台，其中检测设备、抗试剂加工设备、真空设备等是其主要招标对象。 表8：华润微2022年5月设备招标情况 从设备中标情况来看，北方华创、华海清科、上海微电子等成功中标上海积塔特色工艺生产线项目，时代半导体也从北方华创和中微公司采购了清洗设备与刻蚀设备，国产设备比重较大。我们统计了5月国产设备厂商最新中标情况，华虹半导、时代电气、上海新微、上海积塔都引入了多台国产设备，其中拓荆科技和北方华创（含北方华创磁电）的设备中标量最大，华海清科有8台CMP设备中标上海积塔等项目，分设备看，薄膜沉积设备、检测设备、CMP设备、刻蚀设备等国产供应商中标数量较多。 表9：5月国内设备厂商中标情况统计（台） 拓荆科技2022年5月中标设备数为11台，名列中标设备公司数量第一，中标设备全部为薄膜沉积设备，招标企业全部为上海积塔。 表10：拓荆科技2022年5月设备中标情况 北方华创（含北方华创磁电