中国政策——在流动性和信贷宽松周期中

中国政策在流动性和信贷宽松周期中，5月份社会融资总量大幅回升，流动性宽松下企业票据融资增加，政策引导下政府加快发债。由于住房需求和资本支出仍然疲软，新增抵押贷款和中长期公司贷款略有改善，但仍处于低位。近期流动性宽松、LPR下调和信贷供应放松，将支持未来几个月信贷增长进一步反弹。中国股市在短期内应该会跑赢发达市场，因为该国处于经济复苏的流动性和信贷宽松周期，而发达国家仍处于高通胀的货币紧缩周期。中国完成经济复苏或发达国家的通胀得到控制。我们最喜欢哪些行业？短期内，与重新开放相关的行业，包括非必需消费品、硬技术和医疗保健，可能会跑赢大盘。随着信贷扩张的重启，非必需消费品和一些资本货物的表现可能会好于其他行业。互联网行业也可能受益于监管政策放松和经济复苏。