R17标准冻结，或带来增量物联网场景

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4238.99点，上涨3.65%。申万通信指数报收1827.84点，下跌0.41%，物联网指数报收6222.43点，上涨0.34%。 物联网板块总体观点：1.疫情拖累国内增长，但海外需求强劲，看好国内物联网需求修复的景气反转。2.受俄乌战争影响，上游物料成本高企，预计下半年价格松动，中下游厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的物联网应用层边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.集采价格回升，光纤光缆业绩有望反弹。 物联网基础材料：深圳推进12寸生产线项目，SUMCO计划提价30%，晶圆厂整体维持较高稼动率，助力上游耗材景气度保持，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势依旧，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。 传感器：智能化进程持续推进，四方光电获7969万元车规级项目定点，气体传感器业绩有望环比改善。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：随着北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建、数字经济的政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关键原材料价格已逐步下降，市场有望迎来修复行情。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带：5GR17标准冻结，精简版Redcap模组有望刺激5G模组销量。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：国网2022年计划电网投资5000亿以上，达历史最高，电网信息化进一步加速。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，车载高压、高速连接器有望持续收益，看好复工复产边际向好的公司。主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：手机端射频需求承压，下游库存水位高涨，关注5GPA模组放量中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：唯捷创芯等。 光纤光缆：高景气度有望延续至全年，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：海缆旺季将至，或迎量价齐升。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期，数据中心为主要动力。 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：全球电信基础设施高速建设趋势不改，我国5G先发优势明显，随着减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动（A+H）等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的：亿联网络等。 IDC：数字经济驱动云计算快速扩张，看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港。 车联网：5月全国乘用车零售销量环比+30%。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：5G基站建设带动工业相关场景落地。主要标的：天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年6月10日，本周沪深300指数报收4238.99点，上涨3.65%。申万通信指数报收1827.84点，下跌0.41%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止6月10日收盘，本周通信板块位列行业涨跌幅第28位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年6月10日，本周物联网指数报收6222.43点，上涨0.34%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨幅前三分别为连接器板块（上涨10.21%），北斗/GNSS板块（上涨4.58%），车联网板块（上涨2.68%）。涨幅后三分别为工业互联网板块（下跌7.77%），光纤光缆板块（下跌1.84%），射频板块（下跌1.58%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至6月10日，申万通信行业PE（ TTM ）为15倍，在申万全行业中位列第22位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料215倍，射频163倍，蜂窝基带80倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商14倍，光模块22倍，智能控制器26倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 5G R17标准官宣冻结：据来自业内知名自媒体“S2微沙龙”的信息显示，在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。 Q122全球以太网交换机收入同增12.7%路由器同增3.5%：根据IDC最新发布的报告，2022年第一季度，全球以太网交换机市场同比增长12.7%，收入达到76亿美元； 同时，全球企业和服务提供商(SP)路由器市场同比增长3.5%，收入达到36亿美元。 Arm发布全新ISP小尺寸、低功耗满足智能视觉应用需求：近日，Arm宣布推出全新Arm Mali-C55图像信号处理器，这是Arm迄今为止面积最小且可配置性最高的ISP产品，并已获得合作伙伴的青睐，包括首家公开授权许可客户瑞萨电子。 乘联会：5月乘用车零售同比下降16.9%销量环比增长29.7%：乘联会公布2022年5月份全国乘用车市场分析显示，5月乘用车市场零售达到135.4万辆，同比下降16.9%，环比增长29.7%，5月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。1-5月累计零售731.5万辆，同比减少107万辆，同比下降12.8%，其中4-5月同比下降86万辆影响较大。 巨头预警芯片价格即将大跌：据报道，全球模拟IC龙头德仪（TI）通知客户下半年供需失衡状况将缓解，恐使得以电源管理芯片（PMIC）为首的模拟IC涨价派对将告终，甚至面临跌价压力。有媒体援引业内人士的消息称，德仪部分芯片3月市场价格还是100元人民币左右，但现在20元就可买得到，跌幅高达8成。 信通院发布《工业互联网提升产业链供应链现代化水平研究报告（2022年）》：该报告以近年来各方高度关注、产业链条较长、赋能方案可复制性较强的“新能源汽车产业”为研究对象，对行业产业链供应链现代化水平研判思路、工业互联网赋能工具和路径等开展系统研究。 特斯拉合作团队称研究已出现突破电池寿命或长达百年：特斯拉长期研究合作伙伴、达尔豪西大学教授杰夫·达恩（Jeff Dahn）的实验室近期在《电化学学会杂志》SCI期刊上发表论文表示，他所在的团队已创造出一种全新的电池设计。论文称，以镍钴锰酸锂作为正极的电池（NMC 532）在2000次充电-放电循环后没有出现显著的损失，研究小组推断这一点意味着它可能有超过100年的使用寿命。 比亚迪市值超越大众跻身全球第三：根据全球最新车企市值排行榜显示，比亚迪反超大众集团排名第三，总市值达到1288亿美元，大众集团为1176亿美元。特斯拉仍是全球市值第一车企，以7288.8亿美元遥遥领先其它车企。丰田集团紧随其后排名第二，总市值为2289.6亿美元。第11名长城汽车市值超越了法拉利，第13名为上汽集团，第16和第20名分别是蔚来和理想。 中国移动省际骨干传送网OTN设备扩容集采华为、中兴、烽火中标：从中国移动官网获悉，中国移动启动2022-2023年省际骨干传送网及国际政企专网境内系统OTN设备扩容部分单一来源采购，华为设备采购量为73182套，中兴设备采购量为17432套，烽火设备采购量为2496套。 II-VI高意开发超低功耗DSP面向光接入网100G相干传输：6月7日，光收发器领导者II-VI高意（Nasdaq: IIVI）宣布其Steelerton数字信号处理器（DSP）完成流片，该产品面向光接入和汇聚网络100Gbps相干传输应用。II-V I高意将在6月21-23日巴塞罗那举办的下一代光网络(NGON) & DCI World展会上展示其相干收发器技术。 Q122美国新增宽带用户超106万固定无线用户占一半：2022年第一季度，美国顶级的有线电视运营商、有线电话提供商和固定无线服务提供商合计新增了约106.5万互联网宽带用户。其中，固定无线服务占2022年第一季度新增数的一半，而2021年第一季度该占比为10%。 工信部公布第三批重点“小巨人”企业名单6家AI企业上榜：近日，工信部中小企业局发布《关于第三批第一年建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业名单和2022年度申请简单更名的专精特新“小巨人”企业名单的公示》，公示了第三批重点“小巨人”企业名单，共546家企业入选。据维科网人工智能网不完全统计，其中AI领域的企业有6家，涵盖了工业机器人、医疗机器人、智能驾驶、智能制造、智慧医疗等行业应用领域。 光刻机巨头ASML扩招中国团队：荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）中国公司在接受采访时表示，目前阿斯麦在华的所有项目均在按计划进行中，同时为了支持中国业务的增长，该公司今年将持续扩大中国团队，计划招聘200余名员工。今年一季度，该公司共销售62台光刻系统，其中中国大陆占比34%，罕见超越韩国和中国台湾成为阿斯麦光刻机第一大出货市场。 深圳发布培育发展智能机器人产业集群行动计划：深圳市工信局、深圳市发改委、深圳市科技创新委员会发布《深圳市培育发展智能机器人产业集群行动计划（2022-2025年）》，共提出四大目标：一是产业规模跃升，到2025年智能机器人产业增加值达到160亿元；二是智能机器人关键技术取得重大突破，核心零部件自主可控水平大幅提升； 三是实现智能机器人在重点行业的规模化应用；四是优化产业生态。 欧洲FTTH最新发展数据：全欧洲有9600万FTTH用户：影响欧洲FTTH/B发展的因素中，新冠疫情带来的出行限制，5G固定无线宽带，G.fast以及Docsis3.1/4.0等竞争方案的发展 ， 还有合格人力资源的缺乏都是 。FTTH欧洲委员会同时展望了2022-2027年的发展。他们预测，2022年，欧洲39国将可以实现1.11亿FTTH用户，其中62%在欧盟27国加英国。到2027年，这一数字将增长到1.9亿，欧盟27国加英国占到65%。2022年，欧洲39国的覆盖数达到217亿，到2027年增长到3.09亿。 阿里云与stc合资公司在沙特将开设两座数据中心：日前，沙特云计算公司在启动仪式上宣布将在沙特首都利雅得开设两座数据中心，stc集团、eWTPArabia资本和阿里云的管理团队出席了仪式。这两个新的数据中心将提供广泛、成熟和安全的公共云云计算解决方案，从弹性计算、存储、网络到数据库，以满足该区域零售、金融科技、互联网等行业在数字化进程中不断增长的业务需求。 中国广电光缆产品集中采购项目公示：此次2022年度普通光缆产品集中采购项目采购规模约为31.03万皮长公里（折合846.70万芯公里），规格型号GYTA/GYTS/GYTA53等，项目资金来源为自筹资金7.11亿元，招标人为中国广电网络股份有限公司，招标内容为普通光缆中的光纤及成缆加工部分。长飞、烽火、亨通等多家企业中标。 广西可再生能源“十四五”规划发布：打造北部湾海上风电基地：按照规模化、集约化、可持续发展要求，坚持集中连片开发，试点先行，加快发展，实现海上风电零突破，打造若干个百万千瓦级海上风电基地。优先推进钦州、防城港等近海海上风电开发建设，推动深远海海上风电示范应用，鼓励按照同意送出、统一运维的模式建设，共建海缆登陆点、海上升压站（汇流站）、集控中心、运维基地、送出通道等公共设施，集约高效使用海域和海岸线，降低整体建设和运营维护成本。“十四五”期间，力争核准开工海上风电装机规模不低于750万千瓦，其中并网装机规模不低于300万