通信行业周报：5G R17标准冻结，边缘计算成为焦点

6月9日，3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本标准正式完成。 R17涉及到的重要变化包括将毫米波频段拓展到71GHz、引入了面向较低复杂度物联网终端的“NR-Light”、“NR-Light能够实现高于NB-IoT、LTE-M等LPWA的数据传输速率，且其成本和功耗又远低于eMBB，在网络性能和终端成本上实现均衡。同时R17标准还引入非地面通信（NTN）、增强支持工业物联网、定位和V2X。我们认为，R17标准的发布，进一步体现了边缘计算在网络中的重要性、算力泛在趋势进一步凸显，物联网终端的重要性继续加强。同时，近期北美云产业链公司资本支出与业绩指引乐观，建议投资者积极关注天孚通信、太辰光、新易盛等光模块产业优质公司。 核心推荐： 1.高景气制造业核心优质公司：美格智能002881、新易盛300502、中天科技600522、天孚通信300394、太辰光300570 2.电信运营商：中国移动600941、中国电信601728 5GR17标准正式冻结。近6月9日晚上10点零4分，在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。 R17涉及到的重要变化包括将毫米波评断拓展到71GHz、引入了面向较低复杂度物联网终端的“NR-Light”、引入非地面通信（NTN）、增强支持工业物联网、定位和V2X。 Dell’Oro报告：Q1全球数据中心交换机销售额同比增长16%。市场研究公司Dell’Oro Group的最新报告显示，全球数据中心交换机销售额在2022年第一季度增长强劲（同比增长16%），达到了该市场有史以来第二高的收入，仅比上个季度创纪录的销售水平低了2%。Arista、新华三、Juniper、星网锐捷和白盒厂商占据了市场的大部分增长。其中Arista增长最快，在本季度增长了超过两个百分点的收入份额。 Gartner：2021年全球IaaS公有云服务市场增长41.4%。Gartner的统计结果显示，2021年全球基础设施即服务（IaaS）市场从2020年的643亿美元增长到909亿美元，同比增长41.4%。亚马逊在2021年继续排在IaaS市场的第一名，其次是微软、阿里巴巴、谷歌和华为。前五名IaaS提供商在2021年占据了80%以上的市场份额。亚马逊在2021年以354亿美元的收入和38.9%的市场份额继续引领全球IaaS市场。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:5G R17标准冻结，边缘计算成为焦点 本周核心推荐： 1.高景气制造业核心优质公司：美格智能002881、新易盛300502、中天科技600522、天孚通信300394、太辰光300570 2.电信运营商：中国移动600941、中国电信601728 继续跟踪：（1）绿色通信：英维克002837、科创新源300731、亨通光电600487。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：中际旭创300308。（4）通信基建：中兴通讯000063、润建股份002929。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。 6月9日，3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本标准正式完成。R17涉及到的重要变化包括将毫米波频段拓展到71GHz、引入了面向较低复杂度物联网终端的“NR-Light”、“NR-Light能够实现高于NB-IoT、LTE-M等LPWA的数据传输速率，且其成本和功耗又远低于eMBB，在网络性能和终端成本上实现均衡。同时R17标准还引入非地面通信（NTN）、增强支持工业物联网、定位和V2X。我们认为，R17标准的发布，进一步体现了边缘计算在网络中的重要性、算力泛在趋势进一步凸显，物联网终端的重要性继续加强。同时，近期北美云产业链公司资本支出与业绩指引乐观，建议投资者积极关注天孚通信、太辰光、新易盛等光模块产业优质公司。 5G R17标准正式冻结。近6月9日晚上10点零4分，在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。R17涉及到的重要变化包括将毫米波评断拓展到71GHz、引入了面向较低复杂度物联网终端的“NR-Light”、引入非地面通信（NTN）、增强支持工业物联网、定位和V2X。 Dell’Oro报告：Q1全球数据中心交换机销售额同比增长16%。市场研究公司Dell’Oro Group的最新报告显示，全球数据中心交换机销售额在2022年第一季度增长强劲（同比增长16%），达到了该市场有史以来第二高的收入，仅比上个季度创纪录的销售水平低了2%。Arista、新华三、Juniper、星网锐捷和白盒厂商占据了市场的大部分增长。其中Arista增长最快，在本季度增长了超过两个百分点的收入份额。 Gartner：2021年全球IaaS公有云服务市场增长41.4%。Gartner的统计结果显示，2021年全球基础设施即服务（IaaS）市场从2020年的643亿美元增长到909亿美元，同比增长41.4%。亚马逊在2021年继续排在IaaS市场的第一名，其次是微软、阿里巴巴、谷歌和华为。前五名IaaS提供商在2021年占据了80%以上的市场份额。亚马逊在2021年以354亿美元的收入和38.9%的市场份额继续引领全球IaaS市场。 核心标的： 中国移动、中国电信、中天科技、新易盛、美格智能、亿联网络、天孚通信继续跟踪： （1）绿色通信：、英维克、科创新源、亨通光电 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网 （3）光模块：中际旭创 （4）通信基建：中兴通讯、润建股份 （5）军工通信：七一二 （6）工业互联网：能科股份 2.行情回顾：通信板块表现上涨，区块链表现最佳 本周大盘收于3195点。各行情指标从好到坏依次为：沪深300>中小板综>万得全A>万得全A（除金融、石油石化）>上证综指>创业板综。通信板块下跌，表现劣于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中区块链表现相对最优 从细分行业指数看，区块链、量子通信、运营商、云计算、卫星通信导航、物联网上涨3.7%、3.2%、2.6%、2.1%、0.3%、0.3%，表现优于通信行业平均水平，光通信、通信设备上涨0.1%%、0.0%，移动互联下跌3.2%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益F5G，初灵信息上涨19.75%，领涨板块。受益超跌反弹，ST国安上涨15.43%， 受益重整进展，*ST凯乐上涨11.34%。 受益超跌反弹，ST榕泰上涨10.82%。受益互联网金融板块火热，银之杰上涨8.77%。 图表2：本周初灵信息领涨通信行业 3.周专题：5G R17标准冻结，边缘计算成为焦点 北京时间6月9日晚上10点零4分，在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。 从技术演进阶段来划分，行业一般将Rel-15/16/17这三个版本称为5G演进的第一阶段； 之后的Rel-18/19/20这三个版本，称为第二轮5G创新。 R17则是围绕着商用特性改进、引入新功能、探索新方向等几个维度，对前两个5G标准版本进行持续推进。 比如在频谱方面，R17支持的扩展特性之一是将毫米波频段扩展到了71GHz，R15中定义的毫米波频段实际上只能到52.6GHz，Rl17将毫米波频段从52.6GHz扩展到71GHz。 R17中第二个比较重要的扩展特性是引入了面向较低复杂度物联网终端的“NR-Light”（即RedCap），通过对5G功能和特性进行裁剪，将5G NR普及到更低复杂度的物联网终端，同时有利于降低这类终端的能耗和价格。 MT-2020 (5G)推进组表示，作为Rel-17标准的主要内容之一，RedCap (Reduced Capability)实现了面向中高速物联场景的5G网络服务能力，进一步拓展了5G应用场景与解决方案。RedCap面向智能可穿戴设备、工业无线传感器和视频监控等典型应用场景，预计到2030年全球连接数可达到近百亿。针对以上场景需求，RedCap能够实现高于NB-IoT、LTE-M等LPWA的数据传输速率，且其成本和功耗又远低于eMBB，在网络性能和终端成本上实现均衡。预计RedCap模组整体成本相对eMBB可以降低5倍，规模商用的模组价格与CAT 4相当。 R17引入的另一项重要的全新特性是非地面通信（NTN），也就是卫星通信。R-17还支持增强的工业物联网、定位和V2X。此外，R17还引入了增强的集成接入与回传（IAB）和射频中继器。 我们认为，R17标准的发布，进一步体现了边缘计算在网络中的重要性、算力泛在趋势进一步凸显，物联网终端的重要性继续加强。 4.Dell’Oro报告：Q1全球数据中心交换机销售额同比增长16% 市场研究公司Dell’Oro Group的最新报告显示，全球数据中心交换机销售额在2022年第一季度增长强劲（同比增长16%），达到了该市场有史以来第二高的收入，仅比上个季度创纪录的销售水平低了2%。Arista、新华三、Juniper、星网锐捷和白盒厂商占据了市场的大部分增长。其中Arista增长最快，在本季度增长了超过两个百分点的收入份额。 “尽管面临持续的供应挑战，数据中心交换机市场在所有主要细分市场中——云服务提供商、电信服务提供商以及大型企业——继续表现出色，其中云服务提供商贡献了70%的销售额同比增长。”Dell’Oro Group高级研究总监Sameh Boujelbene表示。“本季度另外值得注意的是，尽管供应问题影响了所有零部件、所有行业、所有地区和所有制造商，但一些供应商还是在某种程度上跑赢了市场。然而，我们想要指出的是，鉴于一些产品的交货期延长，现在已经超过了6个月，2022年第一季度的销售和供应商业绩反映了订单，在某些情况下，反映了去年下半年发生的竞争性替代。” 这份2022年第一季度以太网交换机——数据中心报告的其他重点内容包括： 1）25Gbps、100Gbps、200Gbps和400Gbps占2022年第一季度出货量的近70%，占收入的80%，因为新冠疫情大流行在供应和需求方面都有利于新的速度。 2）本季度400Gbps的出货量超过了80万个端口，尽管某些云服务提供商有一些递延收入。Dell’Oro预计今年400Gbps的增长将继续加速。 400G光模块需求正处于上升期，其将逐渐成为主流，我们建议持续关注中际旭创、新易盛等企业的出货情况。 5.Dell'Oro报告：供应限制困扰全球WLAN市场，Q2可能继续恶化 市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告显示，供应链限制在2022年第一季度仍旧困扰着WLAN市场，并且由于中国市场的防疫封锁措施，这种情况可能会在第二季度恶化。几家美国WLAN制造商宣布，积压订单比正常情况高出10-15倍。 “许多企业都计划进行网络升级，流行的连接方式是Wi-Fi。麻烦的是获得它。多家制造商宣布，二三线供应商的元器件成为了2022年第一季度的瓶颈。”Dell'Oro Group创始人、CEO兼WLAN分析师Tam Dell'Oro表示。“供应链限制导致供应商对供应商之间的季度业绩非常不稳定，这取决于他们是否拥有所有组件。例如，销售额可能在一个季度增长20%，而在下一个季度下降20%。” 这份2022年第一季度WLAN季度报告的其他重点内容包括： 1）随着更多制造商推出产品以及Extrem