计算机行业周报：科创板三周年之际，计算机投资机会再梳理

科创板将迎开板三周年，信息技术产业是上市主力 2022年6月13日，科创板将迎来开板三周年。根据Wind资讯的数据，截止目前，科创板累计上市企业428家，其中信息技术产业公司166家，占总上市企业的38.8%，计算机行业上市公司53家，占总企业数的12.3%，占信息技术产业企业数的31.9%。我们认为，科创板定位于“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，具有重要的国家战略价值，其中信息技术产业在数字经济和国产化的双重驱动下，有望成为发展重点。当前科创50指数PE（ TTM ）仅有43.2倍，近期自底部反弹接近30%，在开板三周年之际，科创板有望进入重要的价值投资区间。其中，兼具行业景气度和硬核科技实力的企业有望脱颖而出，我们再次梳理计算机行业的主要投资方向和标的，建议重点关注三大主线： 基础工具链：国产化3.0时代正在开启 我们认为国产化主要经历了三个阶段，1.0阶段主要侧重服务器、PC整机的国产化。2.0阶段主要聚焦核心电子元器件、IT基础软硬件的国产化，当前以CPU/GPU芯片、操作系统、数据库、中间件为代表的IT基础软硬件产业正在有序推进。 面向未来，我们认为国产化已经进入3.0阶段，即面向产业研发设计环节的基础工具链的国产化，软件层面包括CAD/CAE/EDA等研发设计类软件，研发壁垒高、产业地位重要。硬件层面包括电子测量科学仪器，从模拟仿真、原型验证、产品开发，到生产制造、性能优化均需要电子测量仪器的参与。我们认为这些基础工具链软硬件未来有望具有重要投资价值。 汽车智能化：高级别智能驾驶量产元年已至 2022年将是高级别智能驾驶的量产元年，无论蔚来、小鹏、理想、零跑等造车新势力，还是上汽、广汽、比亚迪等传统车企，均在积极布局汽车的新能源化和智能化，而L2+级别的智能汽车将陆续在2022年开启量产周期，有望带动激光雷达等增量传感器、域控制器、智能驾驶算法、智能座舱等产业的快速发展。 工业软件：稳增长+制造业转型升级促发展 从稳增长的角度来看，围绕建筑的设计、造价、施工、运维管理，以及面向供水、供暖等基础设施建设类的工业软件企业有望受益于下游需求的拉动。长期来看，在制造业转型升级的大背景下，工业软件有望成为产业基础再造的重要投入方向。“产业基础再造工程”在2020年12月24日由工信部领导在国新办新闻发布会的时候提出。工业基础在“十四五”期间追加了工业基础软件，变成“五基”。 建议关注 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 基础工具：概伦电子、霍莱沃、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、思林杰。 数字金融：神州信息、中科软、宇信科技、恒生电子、新大陆、正元智慧。 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示： 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波 1.本周行业观点 科创板将迎开板三周年，信息技术产业是上市主力 2022年6月13日，科创板将迎来开板三周年。根据Wind资讯的数据，截止目前，科创板累计上市企业428家，其中信息技术产业公司166家，占总上市企业的38.8%，计算机行业上市公司53家，占总企业数的12.3%，占信息技术产业企业数的31.9%。我们认为，科创板定位于“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，具有重要的国家战略价值，其中信息技术产业在数字经济和国产化的双重驱动下，有望成为发展重点。当前科创50指数PE（ TTM ）仅有43.2倍，近期自底部反弹接近30%，在开板三周年之际，科创板有望进入重要的价值投资区间。其中，兼具行业景气度和硬核科技实力的企业有望脱颖而出，我们再次梳理计算机行业的主要投资方向和标的，建议重点关注三大主线和其他专精特新领域： 基础工具链：国产化3.0时代正在开启 我们认为国产化主要经历了三个阶段，1.0阶段主要侧重服务器、PC整机的国产化。2.0阶段主要聚焦核心电子元器件、IT基础软硬件的国产化，当前以CPU/GPU芯片、操作系统、数据库、中间件为代表的IT基础软硬件产业正在有序推进。面向未来，我们认为国产化已经进入3.0阶段 ， 即面向产业研发设计环节的基础工具链的国产化 ， 软件层面包括CAD/CAE/EDA等研发设计类软件，研发壁垒高、产业地位重要。硬件层面包括电子测量科学仪器，从模拟仿真、原型验证、产品开发，到生产制造、性能优化均需要电子测量仪器的参与。我们认为这些基础工具链软硬件未来有望具有重要投资价值。建议关注中望软件 （688083）、霍莱沃（688682）、概伦电子（688206）、鼎阳科技（688112）、普源精电（688337）、坤恒顺维（688283） 汽车智能化：高级别智能驾驶量产元年已至 2022年将是高级别智能驾驶的量产元年，无论蔚来、小鹏、理想、零跑等造车新势力，还是上汽、广汽、比亚迪等传统车企，均在积极布局汽车的新能源化和智能化，而L2+级别的智能汽车将陆续在2022年开启量产周期，有望带动激光雷达等增量传感器、域控制器、智能驾驶算法、智能座舱等产业的快速发展。建议关注：虹软科技（688088）、经纬恒润（688326）、鸿泉物联（688288）、道通科技（688208）。 工业软件：稳增长+制造业转型升级促发展 从稳增长的角度来看，围绕建筑的设计、造价、施工、运维管理，以及面向供水、供暖等基础设施建设类的工业软件企业有望受益于下游需求的拉动。长期来看，在制造业转型升级的大背景下，工业软件有望成为产业基础再造的重要投入方向。“产业基础再造工程”在2020年12月24日由工信部领导在国新办新闻发布会的时候提出。工业基础在“十四五”期间追加了工业基础软件，变成“五基”。建议关注：中控技术（688777）、南网科技（688248）、龙软科技（688078）、和达科技（688296）。 网络安全、空天信息化等其他专精特性产业 网络安全产业受益于政策和企业需求的驱动，在国际形势日益复杂的大背景下，网络空间安全的重要性逐渐提升。伴随《数据安全法》、《关键信息基础设施保护条例》等政策的陆续出台，预计网络安全产业仍将维持中长期的快速增长。建议关注：奇安信（688561）、亚信安全（688225）、安恒信息（688023）、山石网科（688030）、安博通（688168）、信安世纪（688201）。 此外，以卫星遥感为代表的空天信息化产业也有望维持景气周期，一方面受益于军队军工的需求增长，另一方面在民用卫星遥感产业方面，也将受益于风险普查和实景三维等政策的拉动。建议关注：航天宏图（688066）、中科星图（688568）。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨2.80%，创业板指上涨4.00%，沪深300指数上涨3.65%。计算机行业指数上涨2.51%，跑输上证综指0.29%，跑输创业板指1.49%，跑输沪深300指数1.14%。 横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第13，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第1。 表1：本周各类指数行情统计 图1：本周各行业涨跌幅统计 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2022年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十和持仓占比前十保持不变。从增持比例来看，指南针、柏楚电子和朗新科技增持比例最多。 表3：本周陆港通持股情况统计 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 深圳发改委等部门印发《深圳市培育发展智能网联汽车产业集群行动计划（2022-2025年）》，《计划》提出，到2025年，智能网联汽车关键技术领域取得重大突破，产业基础研发能力明显增强，培育一批智能零部件供应链重点企业，实现网联化先发引领、智能化大幅跃升、电动化全面渗透。智能网联汽车产业营业收入达到2000亿元，形成10家以上营收超百亿企业和20家以上营收超十亿企业的战略梯队。在相关重要环节培育一批优秀企业，形成“1家头部企业+N家零部件龙头”的发展格局。（来源：深圳市发展和改革委员会） 6月8日，工信部公布物联网示范项目优秀案例，车联网领域的优秀项目有1个，即由中国汽车技术研究中心有限公司打造的“车联网信息安全检测认证平台”。（来源：工信部） 6月初，长沙市工信局等5部门联合印发《长沙市智能网联汽车道路测试与示范应用管理细则（试行）V4.0》。这份新的行业规范标准明确，允许智能驾驶汽车从示范应用到示范运营。 长沙市工信部门介绍，该市力争到2030年，在智能网联汽车产业领域培育孵化10家以上科创板上市公司，智能网联汽车及关联产业规模突破1000亿元，成为省级先进制造业产业集群。(来源：湖南日报) 3.2.工业软件与数字化转型 截至目前，我国工业互联网已应用于45个国民经济大类，涵盖研发设计、生产制造、营销服务等各个环节，产业规模超万亿元。支撑实体经济数字化转型。构建工业互联网标识解析体系，服务企业12万家，涵盖医药、船舶、汽车制造等34个重点行业。国家级、行业级、企业级多层次的工业互联网平台体系初步构建，目前具有一定影响力的工业互联网平台超150家，连接工业设备超7800万台（套），服务工业企业超160万家。（来源：人民日报） 中国信通院以“新能源汽车产业”为研究对象，对行业产业链供应链现代化水平研判思路、工业互联网赋能工具和路径等开展系统研究，并于2022年6月8日发布《工业互联网提升产业链供应链现代化水平研究报告（2022年）》。工业互联网为我国产业链供应链发展提供了关键支撑，各行业利用工业互联网持续进行改造提升，推动行业数字化应用从单点突破向系统智能演进，助力产业链供应链实现体系化创新、整体协同、全链共享和绿色低碳。（来源：工业互联网产业联盟） 近日，广西国资委出台了《国有企业数字化转型工作实施意见》，正式吹响向数字经济进军的“号角”。《实施意见》明确了推进国有企业数字化转型的总体要求、主要目标、重点任务和保障措施，着力于贯彻落实国务院国资委和自治区人民政府关于推进数字化转型发展的部署要求，把握数字化发展机遇，加快推进广西国有企业数字化转型升级，建设数字国企。（来源：财联社） 3.3.云计算与IT基础设施 随着信息技术的不断创新与发展，通过充分利用信息技术加快建设数字政府，进一步提高社会治理能力，目前已成为我国政府关注的重点工作之一。2022年4月，中央深改委审议通过《关于加强数字政府建设的指导意见》。会议明确指出，加强数字政府建设是创新政府治理理念和方式的重要举措，对加快转变政府职能，建设法治政府、廉洁政府、服务型政府意义重大。（来源：IDC咨询） 3.4.网络安全与数据安全 美国商务部下属的工业和安全局（BIS）在5月底发布新规（No.220520-0118），收紧对中国等国家和地区的数据出口管控。其中如果要向中国在内的48个国家和地区的“政府最终用户”（government end user）分享网络安全事项，包括网络安全漏洞的披露、网络安全事件响应等内容，美国公司先要向美国政府申请并获得许可。（来源：财新网） 6月9日，中国中小企业协会联合三六零（以下简称360）天枢智库，发布了国内首份《中小微企业数字安全报告（2022年）【公开意见征集版】》。报告指出，当前中小微企业正面临严峻数字安全风险，成为数字安全的重灾区和数字安全屏障的短板。360集团副总裁、首席安全官杜跃进博士在发布会上表示，通过走访调查发现，近半数中小微企业去年遭受过网络攻击，超9成企业遭受攻击后无法完全解决问题。（来源：中国信息安全） 近日，国家信息安全漏洞库（CNNVD）收