新宝股份是一家以ODM为主业的公司,其摩飞品牌在多功能锅市场中份额稳定,新品类拓展能力强。公司内销多品类布局完善,新品类布局构筑品牌壁垒。外销方面,公司作为代工龙头地位稳固,海外需求稳中有升。预计22-24年净利润为10.2、12.4、14.5亿元,对应15.2x、12.5x、10.7x,22年目标价24.55元,维持“买入”评级。