银河期货纸浆月报指出,随着期货价格的持续走高,仓单库存创新高,国内造纸利润下降。木浆加工利润明显改善,带动国内非木浆产线增产,但蔗浆与竹浆库存出现了明显垒库,国内终端及中游物流能力受限,无法承接高产。此外,不断上涨的木浆成本侵蚀着造纸产线的加工利润,已有多条产线减、停产。基本面承压,估值偏高。
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