新材料行业周报：新型功能涂层材料应用广泛，汽车涂料需求放量

本周（5月30日-6月2日）行情回顾 新材料指数上涨6.71%，表现强于创业板指。OLED材料涨9.41%，半导体材料涨6.66%，膜材料涨6.53%，添加剂涨1.82%，碳纤维涨5.1%，尾气治理涨7.47%。 涨幅前五为泛亚微透、雅克科技、建龙微纳、奥来德、瑞丰新材；跌幅前五为联泓新科、凯美特气、联化科技、福斯特、中航高科。 新材料周观察：新型功能涂层材料应用广泛，汽车涂料需求放量 工业涂料广泛应用于航空航天、船舶、汽车、电子、轻工等各个领域，其中高端消费类电子和乘用汽车领域因其科技性和创新性特点，该领域的功能涂层材料，通常称为新型功能涂层材料。根据《中国涂料行业“十四五”规划》，到2025年，涂料行业总产值预计增长到3700亿元左右，总产量预计增长到3,000万吨左右，环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。涂料、特种油墨等新型功能涂层材料作为乘用汽车零部件的装饰或保护材料，主要用于乘用汽车门把手、座椅、车灯、中控台、后视镜等乘用汽车内外饰件领域，其市场需求与乘用汽车整车及汽车零部件市场的发展具有相关性。根据松井股份招股说明书，汽车外饰件、内饰件的涂料平均用量分别为3160-4000、670-880克/辆，预计2023年汽车外饰件、内饰件涂料理论需求量分别为26.75-33.87、5.67-7.45万吨，对应市场规模分别为268-339、40-52亿元，行业发展空间广阔。松井股份以高端消费类电子、乘用汽车、特种装备等领域为目标市场，目前拥有涂料、特种油墨、胶黏剂三大类新型功能涂层材料产品。在乘用汽车领域，技术层面，公司依托在高端消费电子领域积累的技术优势和快速响应的服务优势，现已形成汽车PVD涂料、UV色漆、汽车水性涂料、防雾涂料、硬化涂料、钢琴黑涂料等多个差异化的汽车产品，上述产品基本适用于门把手、方向盘、中控台、仪表盘、喇叭网、车标、后视镜等所有汽车零部件上。业务层面，公司与北美T公司、蔚来、比亚迪、吉利、上汽通用五菱、柳汽、广汽、丰田等重要客户的合作不断加深，2022Q1乘用汽车领域实现销售收入1,143.36万元，同比增长331.93%。受益标的：松井股份。 重要公司公告及行业资讯 【瑞联新材】截至2022年5月31日，公司已经回购公司股份44.71万股，回购成交的最高价为92.89元/股，最低价为86.18元/股，支付资金4,030.53万元。 【贵研铂业】公司配股申请获得中国证监会受理。 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：新型功能涂层材料应用广泛，汽车涂料需 求放量 新型功能涂层材料应用广泛，行业绿色发展趋势推动涂层材料迭代。涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，起到保护、装饰或特殊功能（绝缘、防锈、防霉、耐热等），一般可分为建筑涂料、工业涂料、通用涂料及辅助材料三大类。其中，工业涂料广泛应用于航空航天、船舶、汽车、电子、轻工等各个领域，为行业复杂程度最高、用途范围最广、技术难度最大、应用领域最全的涂料门类。此外，高端消费类电子和乘用汽车领域因其科技性和创新性特点，通常称为高端消费品领域，该领域的功能涂层材料，通常称为高端消费品新型功能涂层材料（简称“新型功能涂层材料”）。新型功能涂层材料按照产品特性、用途等不同，可分为涂料、油墨、胶黏剂三大类；按照固化方式不同，主要分为热固化、UV固化以及电子束固化涂层材料； 按照溶剂种类不同，又可以分为溶剂型、水性、高固含、粉末涂层材料。随着环保安全法规的日渐趋严，在消费电子领域，UV固化涂层材料因其具有独特的“5E”（即环境友好、高效、节能、适应性好、经济）特点，成为国家产业政策重点支持的新型功能涂层材料之一；在乘用汽车领域，工信部《重点行业挥发性有机物削减行动计划》提出“推广环保涂料应用，大力推进环保涂料研发工作，重点优化水性涂料施工工艺，开发环保清漆产品。鼓励新建紧凑型涂装生产线，采用高固体份涂料、水性涂料替代传统溶剂型涂料，推动粉末涂料在商用车领域的应用，推广静电喷涂等高效涂装工艺”。随着水性涂层材料技术逐步完善，相关涂装工艺技术日渐成熟，水性涂料代替溶剂型涂料是大势所趋。 图1：水性涂料、UV固化涂料为涂料行业发展大势所趋 市场容量逐步扩大，新型功能涂层材料行业进入较快发展期。根据世界油漆与涂料工业协会（WPCIA）数据，全球涂料市场销售额由2015年的1273亿美元增至2020年的1676亿美元，年复合增长率达5.7%。目前我国涂料总市场规模已超3000亿元，在全球涂料市场占据重要地位。根据《中国涂料行业“十四五”规划》，“十三五”期间，我国涂料年产量增长0.43倍，平均年增长率7.44%，截至2020年，涂料年产量2,459.1万吨。“十四五”期间，全行业经济总量保持稳步增长，到2025年，涂料行业总产值预计增长到3700亿元左右；产量按年均4%增长计算，涂料行业总产量预计增长到3,000万吨左右；环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。此外，我国涂料中低端产品同质化严重，导致行业产品平均价格出现下滑趋势。2020年，我国涂料行业产品平均价格降至1.24万元/吨。“十四五”期间，需要持续提升产品市场综合竞争力，努力实现涂料行业的高质量发展，到2025年，销售额在100亿元以上的涂料生产企业达到2家以上，销售额在50亿元以上的涂料生产企业达到8家，销售额在10亿元以上的涂料生产企业达到20家；前100家涂料生产企业的涂料产量占总产量的60%以上。政策支持下，涂料行业集中度有望逐步提升，为优势制造企业带来发展机遇。 图2：“十三五”期间，我国涂料年产量总体保持增长 图3：“十三五”期间，涂料产品均价呈现下滑趋势 汽车零部件市场发展空间广阔，汽车内外饰件涂料市场规模有望持续增长。除了在智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备等消费电子领域的广泛应用，受消费者对汽车驾乘舒适度要求提升、汽车外饰件对汽车轻量化解决方案重要性逐步提高，以及日益增加的整车装配、私家车改装和售后需求等因素影响，汽车内外饰件涂料市场也具有广阔的发展空间。涂料、特种油墨等新型功能涂层材料作为乘用汽车零部件的装饰或保护材料，主要用于乘用汽车门把手、座椅、车灯、中控台、后视镜等乘用汽车内外饰件领域，其市场需求与乘用汽车整车及汽车零部件市场的发展具有相关性。目前，业内主流的水电镀工艺普遍存在高环境污染问题，UV固化的PVD涂层材料因具有性能好、外观装饰效果佳、无重金属/水污染等优势，开始对水电镀工艺实现逐步替代；业内主流PU涂层材料产品（热固化）普遍存在抗划伤性差、耐化学品差、易返粘等问题，无法满足乘用汽车内饰件相关性能要求。UV涂层材料具有表面硬度高、触感可调节等优势，为业内公认的理想替代涂层材料。根据松井股份招股说明书，汽车外饰件、内饰件的涂料平均用量分别为3160-4000、670-880克/辆，预计2023年汽车外饰件、内饰件涂料理论需求量分别为26.75-33.87、5.67-7.45万吨，对应市场规模分别为268-339、40-52亿元，行业发展空间广阔。 表1：汽车多数内饰件、外饰件均需要使用涂料 新型功能涂层材料行业竞争较为激烈，全球产业转移为国产涂层材料企业带来发展机遇。新型功能涂层材料行业内企业数量较多，阿克苏诺贝尔、PPG等海外企业拥有较长的发展历史、技术储备深厚、产品应用领域广，具有较强的品牌优势和市场竞争力。另一方面，以高端消费类电子和乘用汽车为代表的一系列产业逐渐向国内转移以及疫情导致主要国外竞争对手研发及市场反应能力减弱，为国内的涂层材料企业带来发展机遇。松井股份是一家以高端消费类电子、乘用汽车、特种装备等领域为目标市场，通过“交互式”自主研发、“定制化柔性”制造，为客户提供涂料、油墨、胶黏剂等系统化解决方案的新型功能涂层材料行业国际领先企业。公司目前拥有涂料、特种油墨、胶黏剂三大类新型功能涂层材料产品，可满足客户基于色彩、基材、工艺、触感等综合性能需求。（1）在高端消费电子领域，公司聚焦目标市场深耕细作，基本实现对下游目标市场业务的全覆盖。目前，公司已成功进入已供应或进入客户体系的核心客户包括：华为、北美消费电子大客户、惠普、亚马逊、小米、VIVO、Microsoft等诸多国际知名终端品牌。（2）在乘用汽车领域，技术层面，公司依托在高端消费电子领域积累的技术优势和快速响应的服务优势，现已形成汽车PVD涂料、UV色漆、汽车水性涂料、防雾涂料、硬化涂料、钢琴黑涂料等多个差异化的汽车产品，上述产品基本适用于门把手、方向盘、中控台、仪表盘、喇叭网、车标、后视镜等所有汽车零部件上。业务层面，公司与北美T公司、蔚来、比亚迪、吉利、上汽通用五菱、柳汽、广汽、丰田等重要客户的合作不断加深，2022Q1乘用汽车领域实现销售收入1,143.36万元，同比增长331.93%。（3）在特种装备领域，公司正围绕轨道交通、航空航天、海洋装备等领域与表面处理、功能涂层、胶黏剂等相关的前沿技术为研发方向，积极开展技术攻关和应用研究。受益标的：松井股份。 图4：松井股份以高端消费类电子、乘用汽车、特种装备等领域为目标市场 2、本周新材料股票行情：94.26%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好昊华科技、瑞联新材、濮阳惠成等 表2：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：贵研铂业配股申请获得受理 表3：本周增减持/解禁/回购公告 表4：本周投资/融资公告 表5：本周其他公告 2.3、股票涨跌排行：泛亚微透、雅克科技等领涨 本周新材料板块的122只个股中，有115只周度上涨（占比94.26%），有7只周度下跌（占比5.74%）。7日涨幅前五名的个股分别是：泛亚微透、雅克科技、建龙微纳、奥来德、瑞丰新材；7日跌幅前五名的个股分别是：联泓新科、凯美特气、联化科技、福斯特、中航高科。 表6：新材料板块个股7日涨幅前十：泛亚微透、雅克科技等本周领涨 表7：新材料板块个股7日跌幅前十：联泓新科、凯美特气等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.86% 新材料指数上涨6.71%，表现强于创业板指。截至本周四（06月02日），上证综指收于3195.46点，较上周五（05月27日）上涨2.08%；创业板指报2458.26点，较上周五上涨5.85%。新材料指数上涨6.71%，跑赢创业板指0.86%；OLED材料指数上涨9.41%，跑赢创业板指3.56%；半导体材料上涨6.66%，跑赢创业板指0.81%； 膜材料指数上涨6.53%，跑赢创业板指0.68%；添加剂指数上涨1.82%，跑输创业板指4.03%；碳纤维指数上涨5.1%，跑输创业板指0.74%；尾气治理指数上涨7.47%，跑赢创业板指1.62%。 图5：本周新材料指数跑赢创业板指0.86% 图6：本周OLED材料指数跑赢创业板指3.56% 图7：本周半导体材料指数跑赢创业板指0.81% 图8：本周膜材料指数跑赢创业板指0.68% 图9：本周添加剂指数跑输创业板指4.03% 图10：本周碳纤维指数跑输创业板指0.74% 图11：本周尾气治理指数跑赢创业板指1.62% 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上涨5.46% 图12：本周EVA价格上涨0.57% 图13：本周费城半导体指数上涨5.46% 图14：本周DRAM价格下降0.33% 图15：本周NAND价格上涨0.37% 图16：4月IC封测台股营收同比增速下跌 图17：4月PCB制造台股营收同比增速下跌 图18：4月MLCC台股营收同比增速下跌 图19：4月智能手机出货量同比下降34.40% 图20：4月光学台股营收同比下降4.16% 图21：4月