新材料行业周报：膜分离技术应用广泛，盐湖提锂带来增量需求空间

本周（1月9日-1月13日）行情回顾 新材料指数上涨0.49%，表现弱于创业板指。半导体材料跌0.81%，OLED材料跌0.27%，液晶显示跌0.1%，尾气治理涨0.41%，添加剂涨0.8%，碳纤维跌5.81%，膜材料跌2.64%。涨幅前五为广信材料、康达新材、普利特、时代新材、道明光学；跌幅前五为激智科技、光威复材、方邦股份、裕兴股份、科思股份。 新材料周观察：膜分离技术应用广泛，盐湖提锂带来增量需求空间 膜分离技术是以膜材料为核心，利用膜的选择性分离功能实现的基于分子量级别的精细分离技术，可以根据目标物质分子量不同而实现分离，精度可以达到纳米级别，适用于产品的精制和深加工，已广泛应用于石油化工、医药、食品、电子、水处理与净化等领域。根据膜孔径的大小或阻留微粒的表观尺寸从大到小可分为微滤膜、超滤膜、纳滤膜和反渗透膜。反渗透膜和纳滤膜均为多层复合结构，由无纺布基材、支撑层和脱盐层组成，其制备过程涉及铸膜液、水相溶液与油相溶液、后处理溶液的配制，产品核心性能包括产水通量和脱盐率，产品性能通过膜材料配方、生产工艺、技术创新等多方面因素实现。我国盐湖资源主要集中在青海、西藏地区，具有高镁锂比、低锂含量特性，传统的沉淀法、萃取法、煅烧法等提锂技术路线无法有效满足提锂产业化需要，主流技术路线均采用膜分离技术来大幅降低镁浓度，进而降低后续提锂的难度。膜分离法提取碳酸锂的典型工艺流程主要包括沉降过滤等预处理、纳滤系统除镁离子和反渗透系统富集锂离子，反渗透膜及纳滤膜产品可运用在其中的纳滤系统和反渗透系统。由于高矿化度、高盐度的盐湖卤水易造成膜污染，一方面对膜的稳定性、耐酸碱性都提出了高要求，另一方面纳滤膜、反渗透膜也成为提锂中重要耗材，盐湖提锂产能增长将为膜产业带来广阔的增量市场。受益标的：唯赛勃。 重要公司公告及行业资讯 【瑞丰新材】业绩预增：公司2022年预计实现归母净利润5.53-6.13亿元，同比增长175%-205%。 【康普化学】业绩预增：公司2022年预计实现归母净利润9000-11000万元，同比增长76.64%-115.90%。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料，阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等； 【新能源新材料】：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：膜分离技术应用广泛，盐湖提锂带来增量 需求空间 膜材料的性质和化学结构对膜分离性能起决定性作用。在2022年1月16日发布的报告《工业水处理需求提升，吸附分离材料市场广阔》中，我们介绍了吸附分离树脂在工业水处理方面的应用，除了树脂材料，膜分离技术在水处理与净化（包括人居水处理、市政供水、污水处理、海水淡化、超纯水制备、浓缩分离等）中也发挥重要作用。膜是具有选择性分离功能的材料，当膜两侧存在推动力时（如压力差、浓度差、电位差等），原料组分选择性地透过膜，利用膜的选择性分离可以实现不同液体或气体组分的分离、分级、浓缩与提纯。膜分离技术是以膜材料为核心，利用膜的选择性分离功能实现的基于分子量级别的精细分离技术。膜分离技术可以根据目标物质分子量不同而实现分离，精度可以达到纳米级别，适用于产品的精制和深加工，已广泛应用于石油化工、医药、食品、电子、水处理与净化等领域。膜材料的性质和化学结构对膜分离性能起决定性地作用，根据膜孔径的大小或阻留微粒的表观尺寸从大到小可分为微滤膜、超滤膜、纳滤膜和反渗透膜。 表1：根据膜孔径的大小或阻留微粒的表观尺寸从大到小可分为微滤膜、超滤膜、纳滤膜和反渗透膜 膜材料的研发和制造是膜产业链的核心环节，反渗透膜及纳滤膜核心性能包括产水通量和脱盐率。膜产业链上游主要包括膜材料以及其他附属部件制造，该环节中各企业通常根据客户的定制化需求进行产品设计并安排生产；膜产业链中游主要包括膜分离装备加工及设备制造及膜分离技术工程公司，该环节中各企业根据下游实际应用场景，确定产品需求并向上游生产企业进行采购，采购完成后进行设备组装或系统集成，最终形成可以实际用于下游应用领域的膜分离工艺系统交付客户使用。下游膜分离技术应用领域中，膜元件是实现反渗透或纳滤功能的最小单元；膜元件压力容器作为承压容器，用于装载膜元件，通过加压进行反渗透或纳滤过程，是膜元件应用的必要装置；复合材料压力罐常作为装载特定滤料的反应容器，应用于前置处理环节，对滤液进行初步处理。三类产品均为膜分离技术应用领域的专业部件，在不同的处理环节发挥作用，根据下游应用领域的具体需求，部分或全部组合应用于膜分离系统中。 膜材料的分离透过性能（产水通量、脱盐率等）、物理性能（结构性能、机械性能等）、化学性能（耐氧化性、耐酸碱性等）直接决定了膜产品的分离效果和效率。 反渗透膜和纳滤膜均为多层复合结构，由无纺布基材、支撑层和脱盐层组成，其制备过程涉及铸膜液、水相溶液与油相溶液、后处理溶液的配制，无纺布主要起到生产加工承载的作用，后续工艺、流程均在无纺布上继续操作，其原材料品质对提高后续涂布工艺等的良品率起到重要作用。反渗透膜及纳滤膜系列产品核心性能包括产水通量和脱盐率，产品性能通过膜材料配方、生产工艺、技术创新等多方面因素实现，而非主要依靠原材料实现。 图1：膜产业链上游主要包括膜材料以及其他附属部件制造 图2：纳滤膜和反渗透膜材料生产程序复杂，涉及多种工艺 膜分离技术应用广泛，盐湖提锂带来增量需求空间。由于兼有分离、浓缩、纯化和精制的功能，又有高效、节能、环保、分子级过滤及过滤过程简单、易于控制等特征，膜分离技术在多个领域有着广泛的应用，例如纳滤膜在制药领域中抗生素树脂解析液的脱盐浓缩、维生素浓缩；食品领域中低聚糖、淀粉糖分离纯化、果汁浓缩、植物提取；在工业领域中金属、酸碱回收与净化等。以盐湖提锂为例，我国盐湖资源主要集中在青海、西藏地区，具有高镁锂比、低锂含量特性，传统的沉淀法、萃取法、煅烧法等提锂技术路线无法有效满足提锂产业化需要，膜分离工艺具有镁锂分离效果好，工艺绿色环保，无高压、易燃、易爆等危险工序，工艺安全度高，工艺流程短，生产成本低等特点，主流技术路线均采用膜分离技术来大幅降低镁浓度，进而降低后续提锂的难度。 膜分离法提取碳酸锂的典型工艺流程主要包括沉降过滤等预处理、纳滤系统除镁离子和反渗透系统富集锂离子，反渗透膜及纳滤膜产品可运用在其中的纳滤系统和反渗透系统。当原料卤水通过纳滤膜时，锂、钠等一价离子透过膜，镁、钙等二价离子被纳滤膜隔离，从而实现了镁、锂离子分离的目的，分离后得到低镁锂比的富锂卤水；随后反渗透膜通过分离低镁锂比的富锂卤水中的水和一价锂离子，形成富锂溶液，为后续提锂提供原料，最终得到电池级碳酸锂。我国青海盐湖的锂资源占全球锂储量的60%以上，根据《青海千亿元锂电产业发展规划》，到2020年青海计划锂电产业产值达780亿元以上，到2025年达1,800亿元以上。由于高矿化度、高盐度的盐湖卤水易造成膜污染，一方面对膜的稳定性、耐酸碱性都提出了高要求，另一方面纳滤膜、反渗透膜也成为提锂中重要耗材，盐湖提锂产能增长将为膜产业带来广阔的增量市场。 表2：传统的沉淀法、萃取法、煅烧法等提锂技术路线无法有效满足提锂产业化需要 图3：膜分离法提取碳酸锂工艺要点：纳滤系统除镁、反渗透系统富集锂 在反渗透膜及纳滤膜市场上，国外企业起步较早，研发和生产技术先进，占据了全球大部分市场空间。根据中国膜工业协会编制的《2019-2020中国膜产业发展报告》，2019年全球海湾以外国家和地区反渗透膜市场几乎被美国杜邦水处理（原陶氏化学有限公司）、日东电工集团/美国海德能公司、日本东丽、科氏、苏伊士（原美国通用水处理）、中国时代沃顿等七家公司垄断；在国内市场，我国反渗透膜及纳滤膜市场曾长期依赖进口，被国外企业所垄断。唯赛勃是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业，致力于成为国际领先的膜分离技术核心部件供应商。公司目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规模化生产的企业。在反渗透膜及纳滤膜系列产品方面，公司已经成为国内少数在反渗透膜及纳滤膜材料领域具有独立知识产权，掌握核心技术，拥有高性能聚酰胺反渗透膜配方设计、高分子改性技术、精密涂布技术、卷膜工艺技术等全流程先进技术和工艺的企业。除本土市场外，公司产品还成功进入欧美、中东、东亚等海外市场，在全球主要地区形成了广泛的销售网络，与倍世、苏伊士、康丽根、克拉克集团等国际知名企业形成长期稳定的合作关系。受益标的：唯赛勃。 2、本周新材料股票行情：39.4%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好昊华科技、利安隆、泰和新材等 表3：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：瑞丰新材、康普化学等业绩预增 表4：本周经营情况公告 表5：本周增减持/解禁/回购公告 表6：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：广信材料、康普化学等领涨 本周（01月09日-01月13日）新材料板块的127只个股中，有50只周度上涨（占比39.37%），有75只周度下跌（占比59.06%）。7日涨幅前五名的个股分别是：广信材料、康普化学、康达新材、普利特、时代新材；7日跌幅前五名的个股分别是：激智科技、聚胶股份、光威复材、方邦股份、裕兴股份。 表7：新材料板块个股7日涨幅前十：广信材料、康普化学等本周领涨 表8：新材料板块个股7日跌幅前十：激智科技、聚胶股份等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑输创业板指2.44% 新材料指数上涨0.49%，表现弱于创业板指。截至本周五（01月13日），上证综指收于3195.31点，较上周五（01月06日）上涨1.19%；创业板指报2493.13点，较上周五上涨2.93%。新材料指数上涨0.49%，跑输创业板指2.44%。半导体材料指数跌0.81%，跑输创业板指3.74%；OLED材料指数跌0.27%，跑输创业板指3.2%； 液晶显示指数跌0.1%，跑输创业板指3.03%；尾气治理指数涨0.41%，跑输创业板指2.53%；添加剂指数涨0.8%，跑输创业板指2.13%；碳纤维指数跌5.81%，跑输创业板指8.74%；膜材料指数跌2.64%，跑输创业板指5.58%。 图4：本周新材料指数跑输创业板指2.44% 图5：本周半导体材料指数跑输创业板指3.74% 图6：本周OLED材料指数跑输创业板指3.2% 图7：本周液晶显示指数跑输创业板指3.03% 图8：本周尾气治理指数跑输创业板指2.53% 图9：本周添加剂指数跑输创业板指2.13% 图10：本周碳纤维指数跑输创业板指8.74% 图11：本周膜材料指数跑输创业板指5.58% 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上涨6.24% 图12：本周EVA价格基本稳定 图13：本周费城半导体指数上涨6.24% 图14：本周DRAM价格下跌2.93% 图15：本周NAND价格下跌0.05% 图16：2022年11月IC封测台股营收同比增速收窄 图17：2022年11月PCB制造台股营收同比增速转负 图18：2022年11月MLCC台股营收同比增速下降 图19：2022年11月智能手机产量同比下降19.80% 图20：2022年11月光学台股营收同比上涨4.29% 图21：2022年12月诚美材营收同比下降23.3% 图22：2022年12月32寸液晶面板价格基本稳定 图23：2022年11月液晶电视面板出货量同比上涨6.0% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。