思摩尔国际发布全球首款陶瓷芯一次性解决方案,引领行业生态优化。公司发布FEELM Max陶瓷芯一次性雾化解决方案及10余款一次性产品,FEELM Max在口数、口感、稳定性三个维度较主流棉芯一次性产品均实现跨越式升级。一次性小烟增速迅猛,思摩尔携手头部烟草巨头引领行业生态优化。公司产品技术不断升级,新产品陆续上市。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为44.02、59.54、70.47亿元,对应EPS分别为0.73、0.99、1.17元,对应PE分别为22.33、16.51、13.95倍,维持“买入”评级。