宏观周报(2022.05.23-05.27)：多部门合力稳经济大盘 海外不稳定因素增多

本周国内经济政策密集出台，多部门发文稳住经济基本盘，有利于促进经济逐步向正常化回归。人民币汇率贬值最快的阶段或已过去，短期看受美联储紧缩节奏等影响，人民币或仍将面临贬值压力，但随着疫情形势缓解，国内经济企稳，人民币持续贬值概率不大。北上广深的银行房贷利率已经全面下调，有利于实现三稳目标，促进房市回暖。国务院办公厅颁布《关于推动外贸保稳提质的意见》，预计在政策提振下出口有望保持相对稳定，可关注智慧港口、跨境电商、展会数字化、汽车出口等领域。海外方面，通胀高企生产受挫，全球经济或面临衰退风险。本周，欧元区、英国、日本、美国陆续公布5月Markit PMI初值，整体上欧元区经济仍保持复苏态势，但商业预期有所恶化，显示出对未来前景的担忧，美国PMI 也都有所回落。