4月PMI告诉我们什么？经济见底

4月中国制造业PMI为47.4，较3月明显下滑。实际上，如果剔除统计方法造成的扭曲，PMI指数可能会更差——这才更准确的反映出4月制造业的实际运行状况。疫情的扰动是4月中国制造业乃至整体经济大幅下行的主要原因，然而，考虑到疫情的拐点已经出现且上海的复工已经开始，我们认为中国经济最困难的时候可能正在过去。