单车价值量提升及拓展新客户将保障盈利增长

根据报告，上声电子公司1季度业绩符合预期，营收同比增长17.5%，但归母净利润同比下滑42.3%。毛利率因成本上升同比承压，现金流大幅改善。公司加强新能源客户开拓，成功开发数字功放、AVAS等汽车电子产品，进一步丰富产品结构并形成整车音响系统配套能力。同时，公司积极开展新产线建设及现有产线更新改造工作，预计提升交付能力、实现降本增效。预计公司2022-2024年EPS分别为0.98、1.39、1.95元，可比公司22年PE平均估值52倍，对应目标价为50.96元，维持买入评级。