如果这是本轮疫情的拐点

本报告研究了疫情拐点对各行业基本面预期的影响，以及疫情对部分行业的冲击可能超过2020年Q1。报告指出，疫情对第三产业和第二产业的负面影响更大，对劳动力密集型的服务业和建筑业的负面冲击最大。同时，部分制造业、服务业受到的影响相对较小。从“价”的角度看，部分行业受益于供应短缺，产品价格反而有提涨的优势，本次疫情爆发也通过价格传导，提升了部分行业（如上游资源原材料、批发零售业等）的景气度。报告还分析了疫后恢复的弹性与时长，以及疫情拐点出现后，短期内供应链恢复最为受益的板块。报告最后指出，风险偏好修复的一级驱动已经开启，建议从超跌成长和疫后供应链恢复两个逻辑展开。