轻工造纸行业研究：润本股份招股书拆解-专题：线上母婴驱蚊个护品牌的进击之路

润本股份是优质的线上母婴驱蚊个护领先品牌，以驱蚊产品为出发点，现已形成驱蚊、婴童护理、精油三大核心品类系列。公司营收逐年增长，毛利率稳步提升。润本股份抓住线上渠道先发优势，蚊香液天猫平台连续三年排名首位，未来全渠道发展值得期待。家居行业整装渠道近年来客流快速增长，流量入口的能力显著提升，头部家居品牌可反向为装企品牌背书，提升成交率。家居行业集中度加速提升，推荐欧派家居、顾家家居以及索菲亚。新型烟草行业零售许可证规划较为宽松，为行业长期增长空间奠定基础。出口方面，思摩尔海外业务增长确定性依然较高。关注疫情企稳后大众消费品板块基本面触底修复，看好晨光股份下半年迎来估值和业绩双修复。造纸行业淡季纸价略松动，关注生活用纸快速提价。