本周基本金属价格上涨,其中LME市场铜、铝、锌、铅、锡价格分别较上周上涨0.73%、-3.40%、4.29%、0.23%、0.23%。SHFE市场,铜、铝、锌、铅、锡价格分别较上周上涨0.00%、-0.22%、0.68%、0.27%、-8.26%。基本面上,铜也面临供需转向宽松带来的压力。供应方面,矿区抗议活动、突发事故和疫情对产量造成一定负面影响,但未来供应的增长相对确定。国内废料供应仍偏紧,但后续整体供应也将进一步恢复。消费端,海外经济面临挑战,我国消费近期关注点在稳定增长措施出台,关注消费提振力度。绿色需求带来的产业提振是更长周期的故事,目前难以给予明显的支撑。整体上,宏观压力加之供需逐渐转松,市场氛围偏空,铜价面临下行压力。铝短期驱动看需求恢复力度,下半年供应压力逐步增加。印尼禁止出口铝土矿,若落地实施将对供应端有所扰动。整体上电解铝供应有所回升,云南电力保障充足利于产能释放,剩余未恢复地区供应增量集中在下半年。海外经济面临挑战,铝价短期波动较大,建议关注需求恢复力度和供应端扰动。