苏州EASA 2021年收入和利润增长 经营环境改善

苏州EASA是一家提供电器检测服务的公司，2021年收入和利润都有显著增长。低压电器检测和高压目标价业务收入和利润增长，环境测试业务收入增长但毛利率下降。2022年第一季度收入和归属净利润同比增长，经营环境持续改善。公司未来可加大市场拓展力度，从投资驱动型向高利润增长型转变。风险包括固定资产折旧高于预期和市场扩张放缓。预计2022E/2023E/2024E应占净利润为276/333/3.98亿元，EPS为0.36/0.44/0.52元。我们对该股的估值为28.3倍2022年市盈率，维持买入。