流量保持快速增长助力市场扩张，短期压力不改长期潜力

快手-W（1024 HK）在2022年第一季度实现了收入210.7亿元人民币，同比增长23.8%，主要得益于线上营销服务的快速增长。公司流量保持快速增长，平均DAU和MAU分别达到3.46亿和5.98亿，再创历史新高。线上营销服务收入为113.5亿元，同比增长32.6%，但广告主月度ARPU出现同比下滑。直播收入为78.4亿元，同比增长8.2%，主要受益于付费用户增长及内容供给提升。直播业务MAU渗透率由去年同期的74%提升至80%以上。近期国家广电总局及国家互联网信息办公室联合发文规范网络直播打赏及加强未成年人保护，对公司直播业务产生一定影响。