本周家居板块整体小幅上涨，5月20日，5年期LPR超预期下调15个基点。房地产政策环境在不断改善，因城施策也在进一步加速，中央明确支持刚需和改善性需求，但目前政策效果还未明显显现，房地产开发投资完成额近2年首次负增长，看好未来在一系列政策引导下下游地产链市场回暖。建议关注：顾家家居、欧派家居，金牌厨柜。造纸板块略有上浮，纸浆方面，阔叶浆价格增速放缓，针叶浆价格较为稳定。废纸方面，因各地疫情有不同程度的转变，废纸回收的体量也有所不同，不同地区的废纸回收价格有增有减，整体均价略有上涨。建议关注：晨鸣纸业、维达国际、太阳纸业。露营行业，作为一种新型生活方式正在逐渐兴起，受到疫情与消费升级红利快速增长，同时客群也从专业玩家渗透到了年轻人和家庭用户，满足疫情当下消费者身体和精神的需求。建议关注：浙江自然。近期，英美烟草旗下Vuse Vibe与Ciro通过PMTA审核，该公司最畅销的Alto设备仍在审查中。思摩尔国际作为全球领先的雾化设备龙头，为企业客户提供研发、设计、制造等服务，公司产品的PMTA相继成功过审让我们对后期其Alto系列产品的通过存在信心。建议关注：思摩尔国际。当前，部分地区疫情防控进入关键阶段，物流有一定程度恢复。毗邻电商节临近，关注下游内需为主的品牌服饰销售情况环比变化，其中高景气的运动服饰赛道，同时具有室内运动室外社交双属性，增长逻辑相对明确，建议关注安踏体育、李宁、特步国际；二、纺织制造加工赛道，优质客户资源稀缺，在当前订单流向海外的趋势下，龙头制造企业的产能具有持续的不可替代性，建议关注申洲国际、华利集团。
