传媒行业周报：互联网监管边界逐渐清晰，关注壁垒深厚的龙头标的

市场表现 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨幅分别为0.55%、2.64%、2.51%、1.97%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：奥飞娱乐、*ST腾信、*ST新文、三五互联、ST联建、*ST巴士、浙文影业、华谊嘉信、广弘控股、因赛集团。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：大晟文化、歌华有线、冰川网络、ST明诚、*ST中昌、广西广电、三六五网、吉比特、中文在线、广电网络。 数字经济协商会召开，互联网监管政策边界逐渐明晰 5月17日，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，全国政协主席汪洋提出要“不断做强做优做大数字经济”，国务院副总理刘鹤强调“要支持平台经济、民营经济持续健康发展，支持数字企业在国内外资本市场上市”。 今年以来，在国际局势及多地疫情反复的影响下，宏观经济增速承压，而互联网平台作为线上消费的重要基础设施，有望成为全年经济“稳增长”的重要抓手之一。4月29日，中央政治局会议强调“要促进平台经济健康发展，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，而本次全国政协数字经济专题协商会的召开，则进一步为下一阶段的互联网行业监管定调：对于互联网企业的监管政策边界将逐渐明晰，常态化监管是未来主要基调。下半年建议关注三条监管方向的后续推进情况：1）反垄断监管：关注《反垄断法》修订进度及相关细则的落地进程；2）内容监管：监管边界已较为清晰，重心将从制定向落实倾斜；3）信息安全监管：关注中美两国关于境外公司审计底稿的协商进展。 腾讯21Q1业绩短期承压，有望随监管落地、疫情恢复逐步修复 5月18日，腾讯控股发布2022Q1财报：总营收1355亿元，同比持平；Non-IFRS口径归母净利润255亿元，同比下降-23%。分业务来看：1）游戏业务收入436亿元，同比持平。其中国内市场收入330亿元，同比下降-1%，主要系春节假期对未成年人的活跃度限制造成用户付费下滑；国际市场收入同比增长4%至106亿元，增速同比放缓，主要系海外疫情后用户活跃度及付费均有一定回落，导致《PUBGMobile》等大DAU游戏收入下滑。2）广告收入180亿元，受行业监管、及疫情反复下宏观经济走弱影响同比下降-18%。3）金融科技及企业服务收入428亿元，同比增长10%，增速受疫情反复影响有所放缓。整体来看，腾讯21Q1业绩受监管政策余波及疫情反复影响较大，21 H2 有望随着游戏版号恢复发放、以及疫情逐步恢复逐步改善。 投资建议： 我们认为，随着互联网平台监管政策底部显现，传媒互联网板块整体估值处于历史低位，已具备较大的安全边际。建议关注壁垒深厚、自身造血能力较强的平台型公司腾讯控股、美团、快手，以及有望以游戏出海打开增长空间的三七互娱。 风险提示： 政策监管风险，国内疫情反复的风险，消费恢复不及预期的风险。 1.周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨幅分别为0.55%、2.64%、2.51%、1.97%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第17，整体表现弱于市场平均水平。 图1：上周行情回顾 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：奥飞娱乐、*ST腾信、*ST新文、三五互联、ST联建、*ST巴士、浙文影业、华谊嘉信、广弘控股、因赛集团。 图2：板块涨幅前十个股 上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：大晟文化、歌华有线、冰川网络、ST明诚、*ST中昌、广西广电、三六五网、吉比特、中文在线、广电网络。 图3：板块跌幅前十个股 2.行业运行数据 2.1游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据伽马数据，2022年Q1国内游戏市场实际销售收入794.74亿元，同比增长3.17%，环比增长10.08%。根据data.ai数据，5月21日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图4：2022年5月21日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 手游买量市场分析 根据App Growing数据，2022年4月国内手游行业在整体广告投放中应用数量占比高达63.82%，广告数和广告投放金额均在全行业整体广告中占二成左右。4月广告投放数排名前三的游戏分别为：《三国志∙战略版》、《一念逍遥》、《文明与征服》，战争、传奇、模拟、仙侠等风格的手游广告投放力度整体较强。 图5：2022年4月手游广告投放数排行 2.2电影 根据猫眼电影数据，2022年至今内地电影总票房151亿元，5月21日单日票房4521万元，较上周同比增长30.39%。2022年5月21日电影综合票房排名前三分别为：《坏蛋联盟》（美国环球影片出品）、《我要我们在一起》（工夫影业等出品）、《我是真的讨厌异地恋》（光线影业等出品）。 图6：2022年5月21日内地电影票房排行 2.3电视剧 卫视收视率 根据CSM数据，2022年5月19日（周四）CSM 63城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《凭栏一片风云起》（华策影业等出品），第二名《杠杆》（中国电视剧制作中心等出品），第三名《良辰好景知几何》（浙江晟喜华视出品）。 图7：2022年5月19日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 网络热度排名 根据艺恩数据，截至2022年5月20日电视剧集播映指数排名前三分别为：《风起陇西》（中央电视台等出品）、《良辰好景知几何》（浙江晟喜华视出品）、《女士的法则》（中央电视台等出品）。 图8：2022年5月20日网台剧网络热度排行 2.4综艺 根据艺恩数据，截至2022年5月20日综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《声生不息》《乘风破浪第三季》《王牌对王牌第七季》。 图9：2022年5月20日电视综艺热度排行 2.5渠道 大屏端：OTT+智能电视 根据奥维互娱数据，2022年2月国内OTT+智能电视日均开机率35.4%，环比上涨0.3%，日均活跃终端数11654万台，环比上涨1.8%。2月OTT+智能电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（4397万户）、CIBN酷喵影视（4190万户）、云视听极光（2754万户）。 图10：2022年2月OTT+智能电视点播媒体排行 移动端：互联网视频 根据Trustdata数据，2022年3月国内四大视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（24434万）、腾讯视频（17924万）、优酷（7355万）、芒果TV（878万）。 图11：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数（万台） 2.6直播电商 淘宝直播 根据灰豚数据，5月9日-5月15日淘宝直播主播单日单场销售排行的TOP5销售额总计超5000万元。排名前三分别为：珠宫珍珠于5月13日（1000万+）、5月9日（1000万+）、5月11日（1000万+）。 图12：2022年5月9日-5月15日淘宝直播主播销售排行 快手直播 根据灰豚数据，5月9日-5月15日快手直播主播销售排行TOP5销售额总计8.45亿元。排名前三分别为：辛有志（5.4亿）、漂亮（1.1亿）、参爷（9219.6万）。 图13：2022年5月9日-5月15日快手直播主播销售排行 抖音直播 根据灰豚数据，5月9日-5月15日抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计4.82亿元，环比增长65.4%。排名前三分别为：彩虹夫妇（1.2亿）、罗永浩（1.0亿）、邱莹莹（1.0亿）。 图14：2022年5月9日-5月15日抖音直播主播销售排行 2.7广告营销 根据CTR数据，2022年3月广告市场花费同比下降-12.6%，环比下降-1.7%。 2022年Q1电视广告刊例花费同比下降-11.3%；广播广告刊例花费同比增长0.7%； 传统户外广告同比下降-25.8%；电梯广告同比增长约13%；影院视频广告同比下降-14.1%。 图15：2022年4月至2022年2月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 3.重点公司重要公告速览 公告日期2022/5/15 证券简称中手游 公告标题2021年度报告 关于公司持股5%以上股东减持计划进展的公告翌日披露报表 持股5%以上股东集中竞价减持股份结果公告 公告内容 2021年公司实现营业收入39.57亿元，同比增长3.6%；归母净利润6.12亿元，同比下降-12.77%。 公司股东程宇（原持有公司股份占比5.52%）以集中竞价交易方式累计减持公司股份279.51万股，占比0.37%。 2022/5/16 天龙集团 公司回购股份5万股，约占公司总股本的0.0035%，最高成交价为4.27港元/股，最低成交价为4.27港元/股。 2022/5/16 创梦天地 公司股东钱文龙（原持有公司股份占比10.25%）以集中竞价交易方式累计减持公司股份300.26万股，占比0.26%。 2022/5/17 浙文影业 公司连续三个交易日涨幅偏离值累计超过20%，可能产生影响的信息有：公司已获得头部手游IP“王者荣耀”授权，计划在Q4正式发售Q版盒蛋系列等相关产品。 2022/5/18 奥飞娱乐 股票交易异常波动公告 关于股东股份减持计划时间届满暨实施情况的公告 截至2022年4月2日，公司股东铜陵志方（原持有公司股份占比5%以上）以大宗交易方式减持公司股份4500万股，占比1.88%。截至2022年5月17日减持时间已到期。 2022/5/18 中南文化 截至二零二二年三月三十一日止三个月业绩公布 2022年第一季度公司实现营业收入1355亿元，同比持平； 2022/5/18 腾讯 归母净利润234亿元，同比下降-51%。 关于公司控股股东减持股份超过1%的公告2021年年度权益分派实施公告 公司股东智度德普减持公司股份约1416万股，占总股本的1.11%，交易金额约8442万元。 2022/5/19 智度股份 公司2021年度权益分派方案通过，向全体股东每10股派发现金股利人民币12.00元（含税），共计派发现金约22.90亿元。 2022/5/19 完美世界 2021年年度报告全文（补充更新版） 2021年年度权益分派实施公告 2021年公司实现营业收入3.88亿元，同比增长109.71%； 2022/5/20 欢瑞世纪 归母净亏损3.34亿元，同比下降-55.78%。 公司2021年度权益分派方案通过，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.16元（含税），共计派发现金约2789万元。 2022/5/20 省广集团 4.行业要闻 4.1互联网 1）摩根大通集中上调阿里巴巴、腾讯等多家互联网公司评级 摩根大通集中上调几家大型互联网公司评级：阿里巴巴ADR、腾讯、网易、美团评级上调至“超配”；京东集团ADR和H股、百度ADR、哔哩哔哩H股评级上调至“中性”。（钛媒体） 2）阿里巴巴旗下盒马CEO侯毅卸任董事长职位 阿里巴巴旗下杭州盒马网络科技有限公司CEO侯毅卸任董事长职位，严筱磊、尚大春等退出董事、经理职位，新增金瓯任法定代表人、执行董事兼总经理。（36氪） 3）抖音旗下飞书将在5月25日举办发布会 抖音集团旗下飞书宣布将在5月25日线上举办“2022春季飞书未来无限大会”，同步推出最新人事管理系列产品，以人为中心，帮助企业打造新一代的组织管理模式。（36氪） 4）腾讯发布年度可持续社会价值报告 腾讯发布2021年度可持续社会价值报告，这是腾讯宣布“可持续社会价值创新”战略以来首份完整的年度报告。（36氪） 5）高德在全国发布“核酸地图” 高德正式面向全国发布“核酸地图”，旨在服务各城市核酸检测工作，方便用户查询核酸采样点位分布情况，截止目前已覆盖全国350多个城市。（钛媒体） 6）2022中国国际大数据产业博览会将于5月26日举办 2022中国国际大数据产业博览会将于5月26日线上举办。论坛期间将围绕“