环保行业事件点评：国资重组大幕将启

事件概述：5月18日，国务院国企改革领导小组办公室召开深化国有控股上市公司改革专题推进会。 统筹规划，推动国有资产整合：会议指出：要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市。一方面，支持有利于理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市； 另一方面，针对一些集团公司缺乏持续经营能力、长期丧失融资功能或历史遗留问题久拖不决的上市平台，因企制宜调整退出或转到更加适合发展的其他集团公司。 中环装备资产重组拉开国资重组大幕：5月19日，中环装备发布筹划重大资产重组公告，公司拟发行股份及支付现金购买中国环境保护集团持有的中节能环境科技100%股权，以及河北建投持有的中节能石家庄19%股权、中节能沧州19%股权、中节能保定项目19%股权、中节能秦皇岛项目19%股权、承德环能热电股权14%股权。中国环境保护集团是央企中节能集团旗下专业从事固体废弃物综合治理的平台公司，截至2021年底，公司投资、建设、运营项目近100个，综合日处理能力10万余吨，产业规模位居国内垃圾焚烧行业前列。重大资产重组的推进，有助于盘活国有优质固废处理资产，释放更多市场价值并优化其资产结构。 资源整合，促进环保行业提质增效：环保行业具有公共属性，各地环保平台公司对相关项目的获取有着较强的地域优势，从而导致市场化竞争不够充分，行业企业总体规模偏小。随着国企改革进入深水区，国资旗下环保平台资产证券化有望提速，实现资源的高效利用，进而推动环保行业科技创新和提质增效。 投资建议：此次“推进会”有望加快国资环保平台存量资产整合，推动环保行业提质增效，促进行业高效发展。建议关注具备资产注入可能性的国资环保企业：中节能集团旗下节能国祯、重庆水务环境控股旗下三峰环境，上海城投旗下上海环境、南宁建宁水务旗下绿城水务，广州环保投资集团旗下博世科。 风险提示：国企改革推进力度低于预期；行业竞争加剧；项目运营水平不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级