宏观周报：从五大线索看二季度是否是经济的底部

莫尼塔研究是一家独立研究公司，为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略、信息数据以及产业相关的研究服务。报告摘要指出，全国确诊人数大幅下降，上海宣布分阶段推动复工复产，基本面总体上有所恢复。从交运、物流、生产、出口等角度看，交通运输、物流吞吐量、石油沥青开工率、上海港集装箱吞吐量等均有所恢复。央行下调首套房贷利率下限，地方政府或紧跟政策配合，房地产销售与投资有望企稳回暖。疫情得到有效控制后，融资需求也会随之修复。政策逐步层层递进、层层加码，底部明朗。资本市场逐步向疫后修复靠拢。综合来看，二季度是今年经济的底部的概率较大，但后续经济复苏动力较弱，需要关注消费和地产恢复的动力和出口回落的幅度。