本周,我们重点关注了光伏设备和风电设备行业。光伏设备方面,我们看好长期稳定增长的光伏设备行业,推荐竞争格局更优的风电零部件环节。近期,华晟HJT扩产进展超预期,预计在2023年Q1-Q3分两期完成全部设备搬入和调试投产。此外,光伏设备是机械板块业绩长期稳定增长的板块之一,技术迭代推动的产业的降本增效是核心驱动力,且中期看好光伏设备商拓展到半导体设备的逻辑&设备出海逻辑。在投资建议上,我们推荐硅片环节的晶盛机电和高测股份,电池片设备的迈为股份,组件设备的奥特维,热场环节的金博股份。
风电设备方面,我们重点推荐竞争格局更优的零部件环节,关注股价处在底部龙头。短期来看,预计2022年海上风电装机量约为6-7GW,装机量有所下降,但符合行业预期,渡过窗口期后2023年预计可达到12-13GW。中长期看,随着平价时代来临,我国风电行业有望进入市场需求驱动的快速发展阶段,零部件环节有望深度受益。重点推荐新强联,建议关注恒润股份、中际联合、大金重工、东方电缆、海力风电。
半导体设备方面,订单持续快速增长,我们继续重点推荐。2022年全球半导体行业下游细分行业出现分化,但整体行业景气依然较高,台积电收入、LAM等订单表现可以得到验证。国内市场,晶圆厂开工率依旧较高,设备招标持续落地,呈现月度环比提升状态。在整个行业增速下来的背景下,设备环节特有的进口替代逻辑日益凸显,我们认为设备是当前半导体产业逻辑最好的细分环节,尤其外部制裁等事件,国产晶圆厂加速国产替代,本土半导体设备企业22年新签订单增速整体超过50%。重点推荐芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、至纯科技,中微公司、盛美上海,建议关注拓荆科技;零部件重点推荐某国产半导体零部件龙头。
通用自动化方面,我们看好高景气下的投资机会。随着工业4.0和智能制造的发展,自动化设备的需求将持续增长。重点推荐埃斯顿、汇川技术、机器人等。