信用利差周报：首套房贷利率下限调降，债券收益率全面下行

本周，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，商住房首套贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点，二套房贷款利率下限维持现有规定。在当前背景下，降低首套房居民购房成本，激发刚需类住房需求，对稳增长、改善信贷意义重大。对债市影响上，地产债方面，政策利好下龙头地产估值有望修复，但行业整体的再融资与预期修复还需看到房企销售数据的实际回暖。利率债方面，短期内房地产宽松政策难以对经济增长和信贷结构改善形成有效支撑，对利率债收益率影响较小，货币政策及经济基本面仍是关注重点。