本篇研报分析了近期越南产业转移对我国出口的影响。由于国内供应链受到疫情的阶段性扰动,叠加东盟复工复产加快推进,以越南为代表的东南亚国家,在服装、家具等领域对我国出口形成明显替代。预计我国二、三季度出口增速大幅回落,向越南订单转移的趋势,或拖累我国二三季度出口增速分别回落4和2个百分点。长期看,部分产业转移已是趋势,将对我国未来出口结构产生长期影响,低技术链条出口增速中枢下行,但高技术链条将成为重要支撑。